港股市场医药板块首个股指期货——恒生生物科技指数期货于今日正式上市交易，该指数期货的推出不仅是增加一个交易品种，更是通过提升市场流动性、定价效率和风险管理能力，共同推动港股生物科技板块走向更成熟、更稳定、更具国际影响力的新阶段。

　　今年以来，港股市场创新药板块表现强势，多个指数年内涨幅一度超100%。在全球流动性整体宽松的背景下，高弹性的生物科技板块持续受到资金关注板块当前已进入价值重估阶段。

　　此外国家发布全链条支持创新药发展的实施方案、创新药“出海”进展显著，BD交易额首次突破千亿美元。上市公司财务数据普遍改善，扭亏为盈企业数量增加，行业步入“现金流修复+流动性改善”双轮驱动的新阶段。

　　据国家医疗保障局公告，新版基本医保药品目录及首版商保创新药目录拟于12月第一个周末在广州线上线下同步发布，明年1月1日起正式实施。从药企角度来看，纳入医保+商保的创新药大多处于放量初期，随着政策红利释放，纳入医保目录的创新药有望快速放量。商保的逐步推广则有望增加创新药费用的支付来源，促进创新药在支付端形成良性循环。

　　恒生医药ETF（159892）在跟踪恒生生物科技指数的ETF中规模排名第一，流动性良好；聚焦创新药、CXO及相关产业，在港交所18A制度优势下覆盖众多创新标的（百济神州、信达生物、康方生物等），在创新+出海主线下有望延续价值重估行情。