11月29日，2025年度中国宏观经济论坛在上海财经大学举行。在论坛上，上海财经大学滴水湖高级金融学院院长姚洋作题为《从“十五五”规划看中国经济》的主旨演讲。

　　姚洋指出，“十五五”规划的重点任务清晰明确：一是做强制造业实体经济、构建现代化产业体系；二是推进原始创新，实现关键技术自立自强。理解这两点要从两大宏观框架分析：第一，自2018年以来，中国经济经历深刻调整。去杠杆、房地产整顿、规范金融、压缩地方政府隐性债务，表面看是短期阵痛，实则为长期健康奠基——从依赖金融、地产的旧模式转向以制造业和技术创新为支撑的新增长结构，中国经济将进入以实体经济和原创科技为核心的新周期。第二，中国经济政策受美国的科技和产业竞争影响增强。在全球战略格局中，中国需要构建自主可控、完整的大国产业体系，并在关键技术领域实现突破。这不仅有助于推动经济高质量发展，也为国家安全和战略目标提供了坚实保障。

　　在这两大框架下，姚洋提出两方面建议：一是激发国内需求潜力。在房地产、基建和财政稳健的前提下，合理释放消费和投资，有助于支持经济持续增长。二是完善金融对创新的支持。在以银行为主的金融体系下，探索将资金安全高效地流向市场化PE、VC，推动原创技术和0—1创新。

　　《2025年中国宏观经济形势分析与预测年度报告》指出，我国宏观经济基础仍然坚韧，即家庭“有需求”，企业“有动力”，政府“有空间”。在“十五五”新阶段启航之际，中国经济可以通过体制机制创新和结构优化，重塑增长动力，实现从债务驱动向创新驱动的根本转变。该报告建议，在政策方面，短期来看，应当采取稳健而灵活的政策组合，促进房地产市场止跌企稳，稳定家庭资产预期与消费信心。从中长期视角来看，唯有依靠创新方能跨越经济周期，达成经济的再平衡与再增长。