新华财经北京12月2日电（王菁）债市周二（2日）重回弱势，国债期货主力全线收跌，银行间现券收益率多数小幅上行0.5BP左右；公开市场单日净回笼1458亿元，月初流动性整体可控、资金利率多数转为下行。

　　机构认为，机构行为变化可能成为影响12月债市节奏的核心变量。近期的盘中保险等配置盘对超长期限老券尤其是地方债的承接意愿仍存。但若市场对明年债市预期偏保守，配置盘“抢跑”带来的行情强度或弱于往年。

　　【行情跟踪】

　　国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.51%报113.89，10年期主力合约跌0.07%报107.98，5年期主力合约跌0.06%报105.77，2年期主力合约跌0.02%报102.388。

　　银行间主要利率债收益率偏弱整理，曲线中段持稳。截至发稿，10年期国开债“25国开15”收益率持平报1.9%，10年期国债“25附息国债16”收益率上行0.05BP报1.828%，30年期国债“25超长特别国债06”收益率上行0.75BP报2.199%。7年期国债“25附息国债18”收益率上行0.55BP至1.728%。

　　中证转债指数收盘下跌0.52%，报479.58点，成交金额443.71亿元。博俊转债、东时转债、大中转债、精达转债、集智转债跌幅居前，分别跌5.54%、5.41%、4.87%、3.96%、3.93%。福蓉转债、中旗转债、冠中转债、宏微转债、恒锋转债涨幅居前，分别涨7.66%、5.76%、3.90%、3.13%、3.06%。

　　【海外债市】

　　北美市场方面，当地时间12月1日，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨3.7BPs报3.532%，3年期美债收益率涨5.34BPs报3.542%，5年期美债收益率涨6.58BPs报3.664%，10年期美债收益率涨7.33BPs报4.087%，30年期美债收益率涨7.4BPs报4.738%。

　　亚洲市场方面，日债收益率多数回落，10年期日债收益率下行1BP至1.867%，3年期和5年期日债收益率分别走低0.7BP和0.8BP，报1.129%和1.375%。

　　欧元区市场方面，当地时间12月1日，10年期法债收益率涨7.5BPs报3.482%，10年期德债收益率涨6.1BPs报2.748%，10年期意债收益率涨6.9BPs报3.467%，10年期西债收益率涨6.4BPs报3.225%。其他市场方面，10年期英债收益率涨4.1BPs报4.479%。

　　【一级市场】

　　国开行2年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.5504%、1.7565%、1.9395%，全场倍数分别为2.22、2.4、2.89，边际倍数分别为1.08、5.25、1.83。

　　【资金面】

　　公开市场方面，央行公告称，12月2日以固定利率、数量招标方式开展了1563亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1563亿元，中标量1563亿元。数据显示，当日3021亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1458亿元。

　　资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.5BP报1.302%；7天期下行2.0BPs报1.434%；14天期下行1.2BP报1.465%；1个月期持平报1.519%。

　　【机构观点】

　　华泰证券：证监会发布《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告（征求意见稿）》，为试点落地划定清晰边界。沪深交易所表示正在推进配套规则修订等工作。这对于商业地产相关企业而言，有望进一步打通融投管退闭环，提升资产流动性，进而有望进一步推动相关资产以及企业的价值重估，深度布局商业地产以及商管服务的企业将充分受益。

　　华创证券：一方面市场对11月央行买债量仍存预期、偏弱基本面也不支持债市趋势性上行；另一方面又对股市偏强表现和悬而未决的赎回新规心存忌惮，难以顺畅做多，导致长债重回震荡行情。

　　华西证券：11月央行购债金额或将成为关键观察指标，若购债规模符合市场预期（超过1000亿元），可能会成为年末宽货币预期升温的催化剂。