上证报中国证券网讯（记者聂林浩）近日，中国证监会发布《关于推出商业不动产投资信托基金（REITs）试点的公告》（简称《公告》），并向社会公开征求意见。

　　中信建投地产经营服务及REITs首席分析师黄啸天表示，本次《公告》提出的商业不动产REITs，并非一种新的资产证券化产品品类，其与已发行的消费基础设施REITs均属于公募REITs体系。今年以来，消费基础设施REITs业绩表现稳健，二级市场表现亮眼，黄啸天认为商业不动产类资产凭借稀缺的管理能力，经营业绩将展现出韧性，并走出独立行情。

　　“商业不动产REITs试点落地，标志着公募REITs底层资产迈向全门类。”黄啸天进一步称，从全球成熟市场发展经验来看，商业不动产REITs的底层资产包括了商业综合体、商业零售、写字楼、酒店等。我国商业不动产存量规模庞大，具有通过REITs进行盘活并拓宽权益融资渠道的内在需求，“此次酒店、写字楼等传统商业地产被明确囊括在内，将促进存量商业资产盘活，缓解持有优质商业地产的房企和地方国资的流动性压力，助力房地产发展新模式。”

　　展望2026年公募REITs市场，他建议聚焦三条主线：一是消费、政策性保租房、数据中心、市政环保等抗周期的板块；二是景气度边际修复的相关标的，包括部分受益于区域景气度提升的仓储物流、部分车流量持续修复的高速公路；三是原始权益人扩募诉求强，储备资产优质的标的。