美联储降息预期升温叠加美元走弱，推高贵金属价格。CME联邦利率期货显示，目前市场押注美联储12月降息25个基点的概率约是87%，接近九成，这也导致隔夜美元指数下跌至两周左右的低点。利率走低，利好贵金属这类无息资产。此外，有分析人士形容，近期这种贵金属齐上涨的走势是一种“货币贬值交易”。

　　供应趋紧，白银涨幅超越黄金。此外，市场还担心美国未来可能会对白银和铜征收关税。这也促使大量白银和铜提前流入美国市场，可能会进一步加剧其他地区供应紧张。

　　德意志银行预计，明年投资者对白银需求有望进一步走强，而工业端供应可能继续收紧。另有分析指出，市场预期下一任美联储主席可能相比鲍威尔会更偏鸽派，这也将支撑金银的价格。