近日，公募基金加快布局红利产品。

　　Wind数据显示，截至12月1日，今年下半年以来机构累计上报49只红利基金，其中11月单月上报11只，环比增加83.33%。与此同时，相关基金成立节奏也明显加快。11月25日，汇添富基金、万家基金、东方基金分别成立1只红利指数基金。

　　数据同时显示，截至12月1日，今年下半年以来新成立的37只红利基金，规模合计已超200亿元，平均单只基金规模超过5亿元；而上半年成立的26只红利基金，规模合计不足56亿元。

　　多位接受《中国经营报》记者采访的业内人士表示，上述市场动态是市场情绪、资金配置与行业趋势共同作用的结果。每逢年末投资者风险偏好下降，资金对确定性和防守性的配置需求会上升。红利策略聚焦投资盈利稳定、现金流充沛的企业，符合投资者“求稳”心态。从中长期看，红利策略是一种相对更具备确定性的投资方向。

　　下半年新成立红利产品37只

　　具体来看，Wind数据显示，截至12月1日，今年下半年以来合计37只红利主题基金成立（按基金成立日统计），其中11月单月成立8只。而上半年该数据是26只，月均成立4只左右。

　　同时，从规模上看，Wind数据显示，今年下半年以来新成立的37只红利基金规模合计超200亿元，平均单只基金规模超过5亿元，而上半年成立的26只红利基金总规模只有55.65亿元。

　　以11月成立的8只红利基金为例，有5只产品成立规模超5亿元，2只超10亿元。东方中证红利低波动100指数型证券投资基金和万家中证800红利低波动指数型证券投资基金的成立规模分别为13.57亿元和17.23亿元。

　　排排网财富公募产品经理朱润康表示，近期机构集中布局红利主题基金，主要是市场情绪、资金配置与行业趋势共同作用的结果。

　　“在市场波动加剧、无风险利率下行的背景下，投资者对确定性收益的偏好显著提升，红利资产凭借其高股息和现金流稳定的特性，成为资金避险与投资者求稳配置的重要方向。”朱润康分析。

　　从资金行为方面分析，朱润康表示，年末投资者风险偏好回落，部分资金从高波动板块流向估值合理、分红稳定的资产。从需求端看，该类产品也契合居民财富管理及险资等机构对长期求稳收益的配置需要。

　　“基金公司积极布局相关产品，既是对市场趋势的响应，也有助于引导更多长期资金进入权益市场，推动投资风格向价值与成长均衡发展，促进资产管理行业的高质量转型。”朱润康解释道。

　　恒生前海基金经理胡启聪也告诉记者，进入四季度以来，红利基金规模较三季度末增加80亿元，且新成立了14只产品。这是因为，今年以来，A股、H股市场在成长股的带领下，上证指数一度创下近十年新高。但临近年底，指数在高位震荡，前期强势的板块波动显著加大，赚钱效应急剧下降。在这一背景下，红利策略近三个月表现亮眼，主要的红利指数更是跑出显著的超额收益。

　　2026年红利策略或仍有表现空间

　　未来，红利策略是否仍然能够保持强势？

　　胡启聪从红利策略近期表现亮眼的原因进行分析，提出三个影响该策略近期表现的因素。

　　首先，年末是大部分投资机构的考核时点，也是面向明年进行调仓布局的切换时点。今年A股和H股市场表现较好，有部分投资机构倾向于锁定利润或转向低估值、高分红品种以平滑净值波动。此外，养老金、保险资金均有分红需求，会增配高股息资产以满足现金流要求。

　　其次，进入2026年，上市公司陆续进入分红预案披露期，在监管鼓励分红、提高投资者回报的背景下，上市公司的分红意愿和分红比例不断提升。因此，资金提前布局以捕捉“分红行情”。

　　最后，年末投资者风险偏好下降，资金对确定性和防守性的配置需求会上升，而红利策略聚焦盈利稳定、现金流充沛的企业，符合其“求稳”的心态。

　　基于上述分析，胡启聪表示，投资的确定性是指获得长期、稳定的正向回报，而企业的分红是获取这种确定性回报的最优途径之一。所以，红利投资的本质是通过对稳定盈利的企业的长期持有，赚取其稳定的分红。中长期来看，红利策略是在不确定中谋求确定性的一种投资方向。

　　展望2026年，胡启聪判断国内经济仍将维持温和复苏的态势，不过，短期内宏观经济仍将面临一定压力，同时货币宽松政策将带来无风险利率的进一步下行。对于投资者而言，红利资产仍然是当下性价比和安全性俱佳的投资标的。