Wind数据显示，截至2025年12月4日A股收盘，港股创新药、国证芯片、恒生科技指数领涨市场，涨幅分别为2.52%、2.14%、1.41%。
港股创新药
2025年前三季度，中国医药企业完成License-out（授权出海）交易103笔，总交易金额920.3亿美元。在创新药全球发展中，中国市场的终端价格参考价值日益凸显，这表明中国超大规模市场在全球医药产业中的重要性不断提升，对完善医药价格治理体系提出了更高要求。
国元国际证券认为，中国创新药研发竞争力持续提升，BD交易金额与案例数快速增长，肿瘤、自免领域成出海主力，ADC靶点全球占比领先。集采政策趋缓，医保扩容与商业保险发展支撑内需，海外高溢价市场打开盈利空间。港股医药赛道规模最大的港股创新药ETF(513120)最新规模达245.21亿元，已连续5日获资金净流入，今日收涨1.99%。
国证芯片
LightCounting预计光通信芯片组市场2025-2030年CAGR为17%，总销售额将从2024年的约35亿美元增至2030年的超110亿美元，预计EML和CW激光器芯片的短缺将持续至2026年底。Lumentum在25Q3电话会上表示，光芯片供需缺口已上升到25%-30%，2026年光芯片价格有望上涨。
中原证券认为，我国光通信产业链和价值链逐渐由低端向高端过渡，具备长期的景气度。光芯片研发和扩产周期长、壁垒高，国内外光芯片厂商加速产能扩充与工艺升级。目前高速光芯片整体处于供应偏紧状态，2026年部分光芯片供需缺口可能持续扩大，价格有望上涨，EML产能紧缺将推动CW光源放量。国产化替代进程加速的背景下，我国厂商在高端市场渗透率提升有望带来更高附加值。我们持续看好光通信产业链上游光芯片行业的投资机会。全面覆盖半导体产业链的芯片ETF龙头(159801)今日收涨2.20%。
恒生科技指数
2025年11月，深港两地发布《携手打造港深全球金融科技中心的行动方案 (2025—2027 年)》，明确深化跨境数据验证平台建设，前海 “深港数据跨境安全便捷通道” 已完成医疗数据跨境验证测试，为科技企业跨境数据业务提供合规基础；同时国内将集成电路、基础软件等纳入科技创新重点攻关方向，叠加 “十五五” 规划增量产业政策预期，为科技企业研发落地提供政策支撑。
建银国际证券建议2025年底前逢低吸纳港股资产，为明年初的春季行情做好准备，并于2026年初逐步加强进攻，可基础配置高息股，重点关注新质生产力和结构改革主题，精选科技、高端制造、氢能核能等新能源和内需股(消费及服务业等)。聚焦港股龙头科技企业的恒生科技ETF龙头(513380)备受关注；一键布局港股通版恒生科技指数的港股通科技ETF(159262)备受关注。
截至2025年12月4日A股收盘，食品饮料回调1.21%，海欣食品、惠发食品跌幅居前。基础化工回调0.93%，道明光学、国风新材跌幅居前。
食品饮料
华创证券指出，一方面行业经历近年持续洗礼，底层刚需的托底效应已显现，以啤酒、乳业、餐饮供应链为代表的传统赛道龙头企业依靠经营稳扎稳打，强化全产业链竞争力，加速收获市场份额，一旦消费需求在明年回升改善，龙头企业有望迎来更大的反转弹性。另一方面，新需求新业态层出不穷，零食量贩有望资本化加速，而功能食品、黄酒焕新等新产业趋势方兴未艾。聚焦食品饮料等刚性需求领域的消费ETF龙头(560680)备受关注。
基础化工
中原证券认为，未来随着我国宏观经济持续向好与消费刺激政策的推动，化工行业下游需求有望继续复苏。随着化工行业整体固定资产投资力度的放缓以及需求复苏的推动，未来行业整体景气有望边际复苏，盈利有望底部回升。其中部分子行业由于成本端优势、供给端约束和需求端复苏等积极因素，行业景气度表现相对较好，从而带来结构性的投资机会。全市场唯一跟踪中证全指原材料指数的材料ETF(159944)备受关注。
除此之外，英伟达CEO黄仁勋表示，能源成为人工智能的下一个全球瓶颈；人工智能的发展给电力供应带来压力；预测未来十年内，小型核反应堆将被广泛用于为人工智能系统供电。
华西证券指出，随着新能源大规模接入，配套电网建设需求大幅提升，同时对于电网协调运行能力要求提升，预计配网侧投资也将具备广阔空间，配电一二次融合设备领先供应商将持续受益，同时，在AI拉动美国电力需求背景下，电力系统存在升级和扩建需求，相关电力设备需求也有望维持高景气，行业或将加速发展。一键覆盖电网设备产业链核心领域的电网ETF(159320)备受关注；全市场唯一跟踪中证全指能源指数的能源ETF广发(159945)备受关注。
