深圳商报·读创客户端记者张弛
北交所网站显示，12月3日，昆山鸿仕达智能科技股份有限公司（以下简称“鸿仕达”）收到北交所下发的第二轮审核问询函。本轮问询围绕主要客户合作稳定性、期后业绩下滑风险、收入确认准确性和外销业务毛利率显著高于内销等问题。
北交所首先把聚光灯打向“大客户依赖症”。根据鸿仕达此前回复，其产品理论寿命虽可超过10年，收入主要来自下游客户新建产线或固定资产投资。2022年至2024年，鸿仕达对鹏鼎控股的销售收入从1618.74万元飙升至1.01亿元，但2025年预计收入同比下降，目前在手订单仅863.35万元；对台郡科技的收入则已连降三年，在手订单仅211.54万元。
北交所要求鸿仕达列表说明截至目前的在手订单对应的主要客户情况，并追问部分客户销售收入下降、在手订单金额较小的具体原因，相关客户自身经营及终端客户需求是否发生不利变化，是否转向其他供应商采购，是否存在客户流失风险。
对于2025年全年业绩，鸿仕达此前给出营业收入6.5亿至7.5亿元、净利润5500万至6500万元的预测，其中下半年预计占比超过六成。北交所要求鸿仕达列表逐一说明下半年预计确认收入项目的执行进度、回款情况、预计收入确认时点及其依据，并补充2025年预计对富士康收入金额大幅增长的具体原因。问询函强调，若主要客户推迟验收或取消订单，鸿仕达是否存在期后业绩大幅下滑风险须作出充分提示。
收入确认时点的合理性引发监管关注。鸿仕达招股书财务数据显示，2022年至2024年各年12月，鸿仕达主营业务收入分别为6167.22万元、7422.25万元和2.21亿元，占全年比例由15.66%抬升至34.08%，其中2024年12月对立讯精密一次性确认8819.55万元。
北交所指出，部分项目安装调试开始时点或发货时点早于合同签订时点，个别项目安装调试人员离场时点与验收时点跨年，要求鸿仕达逐一说明相关项目安装调试、验收具体情况，并如何核实验收单据上验收时点为设备实际验收时点，个别项目安装调试人员离场时点与验收时点跨年的具体原因，是否有客观证据佐证，是否存在人为调节收入确认时点情形。
北交所关注到，鸿仕达在报告期内外销毛利率显著高于内销，追问其是否具有商业合理性。鸿仕达此前解释称价格差异是主因，且部分境外客户为境内客户的境外分、子公司。
北交所要求鸿仕达结合类似型号产品内销、外销的售价、成本及毛利率对比情况说明差异来源，并结合发行人向其他客户销售贴装设备及保压机的平均售价、鹏鼎控股向其他供应商采购的同类产品价格区间、可比公司类似产品售价、成本及毛利率等，进一步说明对鹏鼎控股销售毛利率较高的原因及商业合理性，是否符合行业正常水平。
对于2025年上半年，鸿仕达对鹏鼎控股已出现成本上升、售价下降的倒挂迹象，交易所要求公司说明其合理性，并结合在手订单预计毛利率说明是否存在持续下滑风险。
此外，资金流与关联交易同样受到重点关注。针对立讯精密等客户的长期应收款，北交所要求鸿仕达说明后续收回计划及预计时点、金额，是否存在较大的收回风险，并列表披露对立讯精密、富士康、绿进新能源的应收账款、期后回款比例及客户资信变化。
股权层面，泓石投资2024年部分退出并由实控人胡海东承接股份，北交所要求鸿仕达说明是否涉及股权代持或其他利益安排，并补充披露胡海东借款资金来源。公司股东、高管及员工持股平台的资金流水也被要求穿透核查，以确认是否存在股权代持或其他利益安排。
