大家好，今天是2025年12月5日星期五，欢迎来到今日投资机会！

　　投顾观点：市场进入抱团补涨周期，继续关注商业航天赛道下的新细分逻辑。

　　1）周三平潭发展跌停后，周四应该说是一个比较关键的节点了；

　　2）结果在周四的节点日，我们看到市场还是没有例外的走了两条常规路线：第一条就是轮动反抽；

　　3）一个是海外发酵的机器人，T链更强势一些；另一个就是存储相关的半导体设备；

　　4）但是无论板块启动时的强度，还是持续性预期都不会特别高，呈现出典型的轮动反抽的市场特征，也符合初升段的市场特征；

　　5）那么既然如此，不如回归抱团。因此，第二条路线就是继续关注平潭发展见顶后的中位抱团补涨机会；

　　6）目前的中位容量载体很明显，在沪深成交额前三名中就能找到，对应的助攻板块有两个，一个是商业航天，另一个是太空算力；

　　7）太空算力也算是商业航天赛道下的一个细分逻辑补涨，如果今天还有与商业航天相关的新细分逻辑也可以低位首板参与，博弈周末发酵。

　　投顾观点：港股今日仍有修复预期。

　　1）昨日恒生指数基本企稳，今日若收出阳线则可以确认短期反弹开始；

　　2）不过，这并不代表主升启动，目前仍然处于11月25日以来的2浪回调过程中，理论上最多可能走5波（2浪-ABCDE）；

　　3）指数主升可能仍需要耐心等待中央经济工作会议以及美联储降息落地。不过也需要注意日本央行的加息行为，可能导致全球套息流动性收缩。因此，需要重点关注黄金以及数字货币等相关流动性资产的表现，一旦出现异常波动，要非常警惕流动性扰动对高估值资产的影响。（反而利好低估值的香港证券、港股通非银和恒生互联网）

　　12月3日，特斯拉Optimus团队发布了“擎天柱”人形机器人跑步视频，并配文称刚刚在实验室刷新了“个人”纪录。此外美国政府正考虑在明年发布一项关于机器人技术的行政命令。

　　投顾观点：暂时看作轮动反抽。初升段的行情走势磕磕绊绊，很难给持续性。唯有回调后再反包，再回调、再反包，不断异动、不断超出市场预期后，才能进入流畅的主升段。

　　最后，今日有2只新股和1只可转债申购：688790昂瑞微、688802沐曦股份、123261普联转债，另有1只新股上市：688795摩尔线程。

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　　祝您投资顺利！

　　【投顾姓名及其登记编号】

　　忻豪（S1160622120005）

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