2025年的黄金市场用 “狂飙” 定义了年度行情。尽管11月中旬伦敦现货黄金一度短暂跌破4000美元/盎司，但截至11月底已实现深V反弹，较年初仍大涨超60%；沪金主连合约在经历短期调整后回升至约950元/克，年内涨幅突破50%，价格多次刷新历史新高。
作为全球公认的 “硬通货” 和传统避险利器，黄金本轮的上涨行情并非偶然，背后有多种因素支撑：
全球经济不确定性如影随形，贸易领域的担忧情绪挥之不去，再加上地缘政治风险不时升级，这些都让投资者对避险资产的需求持续攀升，黄金自然成为了众人追捧的 “安全港”。
美国面临的再通胀风险逐渐凸显，市场对美联储可能开启降息的预期愈发强烈，美元信用体系收缩的信号也日益明显，多重因素叠加，进一步为黄金价格注入了上涨动力。
全球央行的 “购金潮” 仍在持续，尤其是亚洲和中东地区的央行，不断增持黄金储备，为黄金价格构建了坚实的长期支撑，让黄金的 “硬通货” 属性更加稳固。
面对黄金的上涨行情，普通投资者却常陷入选择困境：实物金门槛高、保管难，金饰溢价高且流动性差，如何才能高效把握机会？本期，南财理财通课题组给你支招！
我们认为，在当前黄金牛市之下，银行理财公司发行的黄金主题理财产品，或许是普通投资者参与黄金投资的优质选择。
目前银行理财配置黄金的方式主要有两种，一种是“固收+”类理财产品，“+”的资产主要与黄金有关，比如黄金ETF，其中投资比例按规定要在10%以内，实际上一般在5%左右；另一类是挂钩黄金标的的结构性理财产品，主要投资黄金相关的衍生品，期权结构包括不限于自动触发、二元结构、鲨鱼鳍等。
据南财理财通数据，截至2025年12月3日，全市场名称含“黄金”的存续理财产品合计有48只（产品各份额分开统计），其中有2只为混合类产品，其余46只均为“固收+”。
课题组从存续产品中选取了4家理财公司的4只代表性产品供参考，具体信息如下：
光大理财阳光青睿盈1号（3M定开黄金联动区间震荡）
产品基本信息：成立于2020年12月22日，属于混合类理财产品，业绩比较基准为 1.8%~4.5%。截至 2025年11月28日，该产品成立以来年化收益率为3.79%，近3个月年化收益率达4.03%，近1个月年化收益率为2.99%。
投资策略：采用OBPI（Option-Based Portfolio Insurance）基于期权的组合保险策略，衍生品投资为挂钩上海黄金交易所的黄金现货AU9999的鲨鱼鳍策略场外期权。管理人表示，四季度将重点关注美联储降息节奏、中美贸易谈判进展以及地缘政治冲突升级风险，充分把握黄金在动荡宏观环境中的避险与抗通胀价值。
平安理财新安鑫133号六个月封闭
产品基本信息：成立于2025年8月1日，业绩比较基准为1.03%~3.03%。
投资策略：资产配置上，不低于80%的资金投资于固定收益类资产，不超过49%的资金投资于非标准化债权类资产；同时，会将一定比例资金投资于关联指数的券商收益凭证、底层包含结构性特征的资产管理产品，这些资产主要关联黄金现货收盘价（AU9999.SGE）涨跌幅（按一定参与比例计算），剩余部分资金则投资于其他类资产。该产品的 “双保险” 优势显著，“固收打底 + 黄金冲刺”，顶层直接关联上海黄金交易所 AU9999 黄金价格指数。值得一提的是，自 2024 年初起，平安理财新安鑫投资团队就持续发行挂钩 AU9999 黄金的产品，历史兑付收益表现较佳，为产品运作提供了经验支撑。
招银理财招睿焦点联动稳进黄金鲨鱼鳍16号
产品基本信息：成立于2025年9月26日，业绩比较基准为1%~4.22%。
投资策略：在资产配置方面，不低于80%的资金投向固定收益类资产，不超过5%的资金投资于挂钩SGE黄金9999的看涨鲨鱼鳍结构期权。这种看涨鲨鱼鳍结构的优势在于，能以较低的期权费成本参与黄金配置，有较大概率获得敲出收益，即便在震荡行情中，获得线性收益的概率也会有所提升，为投资者在不同市场环境下都争取较好收益。
中邮理财鸿锦封闭式2025年第37期（黄金自动触发策略）
产品基本信息：成立于2025年11 月5日，业绩比较基准为 0.8%~3%。
投资策略：主要投资于货币市场工具、债券等固定收益类资产，衍生品部分挂钩上海金现货合约的自动触发期权。该产品的期初观察日为11月6日，期初价格为挂钩标的在期初观察日的定盘价格，触发价格则为挂钩标的期初价格的 103%，清晰的规则让投资者能更直观地了解产品运作逻辑。
结语
当全球央行持续增持为黄金筑牢 “安全垫”，当降息预期与去美元化趋势为黄金打开上涨空间，配置黄金已然成为资产保值增值的重要选择。此时，挑选一款适配自身风险偏好的黄金主题理财产品，不仅能借助专业的投资策略应对金价波动，还能凭借低门槛、高便捷性的优势，稳稳抓住这波确定性较强的黄金行情，让你的理财组合也拥有恰到好处的 “黄金比例”。
