昨日摩尔线程概念股和上游半导体设备、材料板块大幅走强，热门半导体设备ETF（561980）全天收涨3.63%，领跑同类。数据显示，该ETF标的指数中证半导昨日单日涨幅位居8个同类指数首位，弹性突出。

　　半导体设备、材料方向，SEMI发布最新数据，2025年第三季度全球半导体设备销售额同比增长11%，达到336.6亿美元，显示增长强劲。

　　下游存储方面，Trend Force集邦咨询最新调查显示，预计第四季度整体NAND Flash价格还会持续上涨，各产品涨幅将落在20%—25%之间。

　　兴业证券指出，存储行业供需紧张景气度持续上行，AI成为存储未来需求核心驱动力。随着AI训练和推理对算力需求的快速增长，数据中心对HBM、大容量DDR5及企业级SSD的存储需求快速增长，同时由于近两年海外存储原厂资本开支较少，扩产相对谨慎，供给侧新增产能有限。该机构预计，2026-2027年NAND供需缺口可能达到-14.20%、-14.25%，2026-2027年DRAM供需缺口或为-9.38%、-8.84%，供需将持续紧张。存储领域“价格周期”和“技术周期”共振，有望带动存储资本开支超预期高斜率增长。

　　国金证券复盘了前面几轮半导体周期，根据供需关系按照时间维度分为长中短三种周期：长周期（8-10年）——为需求周期、中周期（4-6年）——为产能周期、短周期（3-5个季度）——为库存周期，其中需求-产能-库存三种周期相互嵌套。该机构指出，存储器是半导体中仅次于逻辑的第二大细分市场，其历史表现与整个半导体周期走势一致，但波动性大于整个行业，大市场与强周期属性并存。

　　具体来看，每轮存储大周期（08年、16年等）的开启都是由新兴技术推动产品升级和创新，进而催生新产品的总量、渗透率和存储器价值量的提升，推动存储器市场规模上升一个台阶，随着AI驱动需求提升，我们可能正走在新一轮存储大周期的起点。

　　中证指数官网数据显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，截至12月4日，标的指数中“半导体设备”含量超5成，半导体设备+集成电路设计+半导体材料三行业占比超9成。从重仓股来看，中证半导重点布局中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等产业龙头，前十大集中度近8成，前五大集中度超5成。

　　数据显示，截至12月3日，中证半导2025年年内涨幅为54%，区间最大上涨超80%，在中华半导体芯片、国证芯片、芯片产业等主流半导体指数中位列第一。

　　来源：iFinD，2025.1.1-2025.12.04