随着一批商业火箭、商业卫星陆续升空，国内商业航天领域迎来“技术突破”和“规模爆发”的双重拐点。在12月3日至4日举行的2025商业航天论坛上，多家商业航天公司展示了火箭发射、星座测控管理、空间在轨服务等产业链上各环节的最新进展。多名业内人士在接受采访时表示，无论是政策、技术还是生态，中国商业航天正迎来前所未有的发展机遇。随着国家重大航天工程向商业力量开放、在轨服务能力加速构建以及地方产业集群初具规模，一个万亿级的市场正蓄势待发。

　　12月3日，蓝箭航天自主研发的“朱雀三号”可重复使用运载火箭成功首飞，标志着我国首次实现入轨级可复用火箭技术验证。这一里程碑事件为未来大幅降低卫星发射成本、提升发射频率奠定了坚实基础，直接提振了市场对整个产业链的信心。

　　政策层面上，国家航天局近期设立商业航天司，并印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，提出到2027年基本实现商业航天高质量发展。华创证券认为，在“市场+政府”双轮驱动下，政策将推动民商航天标准融合、共享国家科研设施，并鼓励资本投入与政府采购商业服务，有助于构建高效协同的产业生态。同时，频谱和轨道资源遵循“先登先占”原则，加快部署成为战略要务，低轨卫星互联网建设有望持续提速。

　　中信建投指出，回顾2025年，我国商业航天进入规模化部署阶段。GW星座和千帆星座在轨卫星均超百颗，低轨卫星互联网进入密集组网期；民营火箭企业计划完成各型火箭首飞，切入国家级星座发射市场，提供低成本运力；工信部向三大运营商发放卫星通信业务许可，推动终端直连卫星技术向消费级市场渗透。随着我国首个商业可复用火箭朱雀三号成功首飞入轨，2026年起有望进入常态化高频发射新阶段，建议关注低轨卫星互联网及火箭发射产业链相关投资机会。

　　东吴证券指出，面向“十五五”：卫星制造：向模块化设计、自动化测试、批量化总装演进，产能有望迎来集中释放。火箭发射：向可重复、低成本、大运力演进，从验证阶段逐步迈向工程应用和规模发展阶段。资本、技术和市场三重共振，商业航天正进入高速发展期，坚定看好产业发展机遇。

　　场内ETF方面，截至2025年12月5日14:07，中证卫星产业指数强势上涨2.69%，卫星ETF广发(512630)上涨2.63%。成分股铂力特上涨10.02%，光库科技上涨6.67%，苏试试验、航天智装等个股跟涨。前十大权重股合计占比59.23%，其中权重股臻镭科技上涨7.64%，第二大权重股中国卫星上涨4.42%，航天电子、中科星图等跟涨。

　　卫星ETF广发紧密跟踪中证卫星产业指数（931594.CSI），从编制方案来看，与同类指数相比，中证卫星产业指数更聚焦卫星产业上游；并且营业收入占比调整加权使得指数纯度大幅提升。据资料显示，指数汇聚了50家覆盖卫星制造、卫星发射、卫星通信、卫星导航、卫星遥感等领域的上市公司，指数成分股主要集中在计算机、电子和通信设备等四个行业，合计权重超90%，囊括航天电子、中国卫星、北斗星通等产业龙头，充分反映我国卫星产业的核心竞争力和整体发展态势。

　　以上信息仅供参考，不构成投资建议