新华财经北京12月5日电（王姝睿）随着一系列强劲的经济数据出炉，澳储行明年上半年启动加息的可能性正成为市场热议焦点。受此影响，澳元兑美元本周涨幅已近1%，目前交投于0.6625附近。

　　澳大利亚官方隔夜拆款利率目前维持在3.60%的低位。近期数据显示，澳大利亚劳动力市场处于或接近充分就业，商业调查的产能利用率也远高于长期平均水平。尽管第三季度整体GDP增长弱于预期，但当季民间最终需求强劲增长1.1%，表明经济内生动能正在加速。

　　最新数据显示，受促销活动和大型娱乐活动推动，澳大利亚10月家庭支出环比增长1.3%，大幅高于市场预期的0.6%。ABS商业统计主管汤姆·雷表示，10月非必需品支出激增，主要由商品消费带动，促销活动刺激了家庭在服装、鞋类、家具和电子产品上的支出。同时，服务类支出也因主要城市举办大型音乐会和文化节，拉动餐饮、接待和酒店住宿需求而增长。

　　强劲消费数据可能加剧通胀压力。GDP数据也从工资和单位劳动力成本角度释放出通胀信号，这尤其会引起澳储行的警惕。市场预计澳储行下周将维持利率不变，但对2026年加息可能性的预期正在上升。消费韧性或促使货币政策保持审慎，进一步宽松空间受限。

　　总的来看，消费支出火热、私营部门需求飙升以及通胀居高不下，正迫使经济学家重新评估澳储行政策预期。市场期待澳储行行长米歇尔·布洛克能在下周的货币政策会议上明确传达政策转向信号，即降息周期已结束，并为未来的紧缩路径提供更清晰的前瞻指引。

　　经济学家指出，澳储行本轮降息周期几乎可以肯定已经结束，未来的风险偏向于该央行可能觉得有必要提前转向紧缩政策。此前，布洛克也曾暗示，经济可能已触及潜在增长上限，若通胀表现出更强的持续性，将对利率决策产生影响。布洛克称，劳动力市场状况相当不错。通胀预期仍保持稳定，正密切关注近期通胀数据的演变，若通胀被证明比预期更具粘性，可能将调整政策立场。

　　澳元兑美元汇率日内延续近期升势，刷新近五周高点至0.6625。这一走势主要受到两方面因素推动：其一，强劲数据提振澳储行加息预期；其二，美元下跌。两者共同作用下，澳元获得支撑，市场关注的下一阻力位位于0.6628。

　　债市走势也印证了利率预期的变化。澳大利亚10年期国债收益率已攀升至4.69%附近，为今年1月以来的最高水平。与此同时，澳债与美债的收益率利差扩大至59个基点，创下自2022年8月以来的最阔水平，这增强了澳元资产的相对吸引力，也为澳元汇率提供了额外支撑。

　　基于对澳元资产的看好，摩根大通建议持有美元资产的投资者增加对澳大利亚的配置，并预计未来12个月内澳元兑美元交易区间将上移至0.66-0.70。