中证报中证网讯（记者欧阳剑环）12月6日，中国社会科学院社会保障论坛暨《中国养老金发展报告2025》发布式在北京举行，中国社会科学院大学政府管理学院教授、世界社保研究中心主任郑秉文介绍，“十四五”期间，我国社会养老储备增长喜人，资产型养老金体系发展十分明显。

　　他介绍，如果剔除“商保年金”的准备金，仅计算“三支柱”+全国社保，2020年底的基金余额是12.15万亿元，占GDP比重为12.0%。到2024年底，同口径基金余额提高到18.4万亿元，占GDP比重提高到13.7%。预计到今年底，同口径基金余额将超过20万亿元，占GDP比重将超过14%。

　　往后看，郑秉文认为，我国在夯实应对人口老龄化社会财富方面有自己的独特优势。比如，我国有一只主权养老基金，而包括美、英、德在内的很多发达国家没有；再如，我国的保险市场在全球排名第二，“商保年金”的市场潜力非常大；再如，我国的第三支柱从试点到全国实施才整整三年，覆盖率就超过10%，有些发达国家和转型国家建立第三支柱已经二十多年，但覆盖率还低于中国。

　　“当前，面临人口负增长，到了从人口红利向资本红利转变、负债型制度向资产型制度转变的改革阶段。”郑秉文表示，这是因为我国养老金体系改革面临诸多挑战，包括人口老龄化速度很快、我国的养老财富资产储备规模与发达国家存在很大差距等。

　　在他看来，资产型养老金体系和“商保年金”都是中长期资金的重要源头。中央提出大力发展养老金融和做好“五篇大文章”，目的之一就是为了在资产型养老金体系中做好养老财富管理。从这个角度讲，做好养老财富管理是构建资产型养老金体系的一个重要条件，也是养老金融的题中应有之义。