消息面，OpenAI GPT-5.2被曝于本周二发布。算力板块受催化，光模块占比超50%的通信ETF（515880）大涨超5%。
今年以来通信ETF（515880）在A股表现优异，在AI发展叙事的助力下，截至写稿年内涨幅超115%，居全市场ETF涨幅第一。
GPT-5.2要来了？AI算力竞逐加剧
12月6日，The Verge报道称，作为对谷歌与Anthropic加速竞争的首次“应急式”回应，OpenAI正准备推出其最新的GPT-5.2，当前内部计划的发布日期为12月9日。OpenAI CEO萨姆奥特曼本周早些时候在内部宣布“红色警报”，要求团队快速推进应对策略，而GPT-5.2预计将成为公司对Gemini3的首轮反击。
据介绍，GPT-5.2更新旨在缩小谷歌最新推出Gemini3后所形成的性能差距。目前，Gemini3在多项评测中名列前茅，并引起了奥特曼与马斯克的关注。
AI发展加速助力，A股光模块“卖铲人”持续催化
中金公司指出，AI应用已经带来了明显的成本节省。麦肯锡调查表示，受访者认为使用AI可减少9-11%的成本，并涉及到了广泛的行业。
光模块持续受到算力主线催化。一方面受惠于计算芯片放量，配套的光模块出货量水涨船高，另一方面光模块800G/1.6T技术升级明确，渗透率或持续提高。总体上处于量价齐升状态，市场规模迅速扩容，增速明年或比今年更高。
根据中金公司预测，在头部科技企业加速部署自研AI ASIC集群的背景下，有望驱动光模块需求在2026年继续维持高增长，其中对800G/1.6T的需求有望达到4000万/2000万只以上（25年预计分别为2000万/100万）。往后看，A股核心环节目前“卖铲人”的逻辑很清晰，龙头效应也有望加强。
通信ETF（515880）规模近120亿居同类第一，光模块含量超50%
往后看，看好人工智能的星辰大海。人工智能产业端进展迅速，AI投入的力度是科技史上浓墨重彩的一笔，生命周期可能也相对此前革命更长。当前推理需求持续释放，人工智能从云到端的闭环更加紧密，未来一片光明。相关的算力需求增长可能持续改善算力硬件景气，暖流也有望持续蔓延到软件。中金公司认为，新技术转化为需求的重要前提是普及率的提升，而AI的普及速度远远快于个人电脑与互联网技术，因此保持乐观。
通信ETF（515880）规模近120亿元居同类第一，光模块占比达52%，服务器占比达22%，叠加光纤、铜连接等环节，合计占比达81%（权重占比截至10月28日），或可持续关注。
