券商资管的大集合公募化改造进入冲刺阶段。近期，部分券商资管将参公大集合产品移交给了无股权关联关系的公募基金，规模超90亿元，实现“跨集团”的券商资管大集合参公改造。

　　东财基金今日公告，为响应证监会规范资产管理业务的要求，“东证融汇鑫享30天”与“东证融汇禧悦90天”两只券商资管计划产品正式转型为公募基金，并更名为“东财鑫享30天”与“东财禧悦90天”债券基金，由东财基金担任基金管理人。

　　根据2018年监管对券商资管大集合的整改意见，存量大集合资产管理业务应当在2020年12月31日前（后延期至2021年12月31日）对标公募基金进行改造，参公改造后的产品须在过渡期内转为公募基金，2025年是收官之年。若原管理人获得公募资格，产品可以转为公募基金继续管理；若未获得，可转给关联方公募基金公司，或终止产品。

　　Wind数据显示，截至最新，全市场还剩余57只大集合参公改造产品（份额分开计）。

　　从过去几年的经验看，将大集合产品移交至券商同一控股股东旗下的公募基金公司，是当前最主流的参公改造方式。对于不符合参公改造条件的产品，部分转为私募资管计划或直接清盘。

　　而在上述东财基金接管东证融汇两只参公大集合产品的案例中，东证融汇资管是东北证券的资管子公司，东财基金为东方财富旗下的公募基金公司，两者无股权关联关系，此次移交实现了“跨集团”资管大集合产品改造。

　　对于券商资管，业内人士指出，无论选择与哪家公募基金合作，变更参公大集合产品管理人的核心考量在于资源互补并避免清盘损失，需要承接方有足够的投研与运营能力来保障产品平稳存续。对于一些中小基金公司，承接大集合参公改造产品可丰富产品线，并提升资产管理规模。

　　东财基金表示，将秉承原产品一贯的投资方向、运作风格与投资理念，保持与原产品一致的业绩比较基准。本次转型力争实现“无缝转换”，投资者的操作习惯将延续，仍可通过原入口便捷地进行申购、赎回及查询。

　　事实上，无股权关联关系的“跨集团”移交大集合参公产品并非个例，而是大集合参公改造进入冲刺阶段后的新路径。12月8日，平安基金公告，万联证券旗下万年红天添利货币型集合资产管理计划正式变更管理人为平安基金，并更名为“平安天添利货币市场基金”，万联证券与平安基金无直接股权关联系。11月14日，银河金汇发布持有人决议生效公告，银河水星聚利中短债债券型集合产品管理人变更为信达澳亚基金。

　　另外，天风资管旗下天风金管家货币型集合产品拟变更管理人为东方红资管，国元证券旗下国元元增利货币型集合产品管理人拟变更为长盛基金。财达证券旗下稳达中短债债券型集合资产管理计划、稳达三个月滚动持有债券型集合资产管理计划将转交给中欧基金管理。

　　季报显示，截至三季度末，东证融汇禧悦90天滚动的产品规模63.15亿元，东证融汇鑫享30天为29.29亿元。两只产品合计92.44亿元，东财基金接管东证融汇参公大集合产品的案例也成为目前“跨集团”移交中规模最大的一例。