当前，全球经济深度调整，科技创新成为产业升级与经济增长的核心驱动力。股权投资作为资本与实体产业的关键纽带，在赋能科创企业、优化资源配置、强化产业链韧性等方面作用凸显。上海正加速推进国际金融中心与科创中心联动建设，构建全球竞争力产业生态，为股权投资行业提供广阔发展空间。

　　近日，第十八届“上海国际股权投资论坛”（2025SIPEF）在上海成功举办。本次论坛由上海市国际股权投资基金协会主办、上海市杨浦区投资促进办公室、上海市中小企业发展服务中心（上海市中小企业上市促进中心）联合主办，复旦大学经济学院、上海市杨浦区投资服务发展中心协办。

　　本届论坛以“凝聚资本力量，助力科技创新”为主题，汇聚行业领军者、投资人、企业代表及政府相关负责人，共探资本赋能科创的新路径、新机遇。

　　上海市杨浦区委副书记、区长周海鹰在致辞中表示，杨浦区作为国家创新型城区、上海科创中心重要承载区，近年来持续深化“三区联动、三城融合”理念，充分发挥高校集聚、创新创业活跃的特色优势，因地制宜，发展新质生产力，着力构建以数字经济为核心主导的创新型现代化产业体系。目前杨浦区内集聚抖音、美团、B站等数字经济企业8300余家，形成多层次企业梯队。

　　周海鹰强调，杨浦将把握资本市场改革机遇，加快股权投资集聚区建设，构建投融资对接平台与特色金融服务体系，吸引资本支持科技成果转化与创新企业成长。

　　复旦大学文科资深教授、经济学院院长张军立足宏观经济视角，解读了2012年以来中国宏观经济的发展脉络与核心逻辑，系统梳理了中国经济近年的运行特征及政策变化背后的原因，并对中国宏观经济趋势与政策未来取向进行了展望。

　　12月8日召开的中共中央政治局会议强调，“实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量……实现‘十五五’良好开局”。张军指出，中国经济长期来看，扩大总需求题中之意，既包含了内需，也包含了外需。在扩大内需的基础上，通过实现贸易顺差占GDP比重的收窄，未来潜在选择的路径包括货物贸易的占比下降以及服务贸易的占比提升。人口老龄化与社保支出，未来也将会影响中国经济政策未来取向，中国未来会通过持续的社保支出投入来应对这一变化，这也隐含了当前“积极财政政策”有为的一面。

　　面对外部环境对中国经济影响，张军指出，大国竞争下的科技产业迅速崛起，推动了科技创新向更深层次领域迈进，这也启发PE（私募股权投资）、VC（风险投资）需要有宏观视野来指导当前的微观投资。

　　上海市国际股权投资基金协会联席副理事长、方源资本董事长兼首席执行官唐葵结合行业案例，深入分析了PE并购在优化资源配置、提升产业集中度、推动企业转型升级等方面的重要作用。

　　唐葵表示，在政策支持、产业整合、IPO退出放缓及全球化布局等多重因素驱动下，中国并购市场持续活跃，面对控股型交易带来的治理与运营挑战，PE机构需强化全周期赋能能力。未来，PE并购将进一步深耕产业链上下游协同、技术创新与全球化布局，通过资本赋能与管理优化，助力企业打造核心竞争力，推动产业格局向高质量发展优化升级。

　　在圆桌论坛讨论环节，第一场圆桌讨论以“重构与协同：并购重组实践与跨市场投资机遇”为主题，由上海国际股权协会联席副理事长、金浦投资董事、总裁范寅主持。深圳前海弘泰基金管理公司管理合伙人石军，麦肯锡全球资深董事合伙人曲向军，德同资本并购业务合伙人孙闻宇，中平资本总裁及合伙人吴斌，中金公司投资银行部投行委委员、并购业务负责人、董事总经理陈洁，围绕并购策略、跨市场投资的机遇与挑战、产业协同与资源整合等议题展开深入探讨。嘉宾认为，当前我国并购重组市场正迎来新的发展机遇，应把握产业升级趋势，加强跨区域、跨行业协同，同时做好风险防控，实现并购重组的价值创造。

　　第二场圆桌讨论聚焦“进化与迭代：生命健康产业投资新范式”，由上海国际股权协会联席理事长、源星资本创始人兼董事长卓福民主持。沙利文合伙人、董事总经理毛化，启明创投执行董事刘晶，高特佳投资总经理孙佳林，银诺医药副总裁、首席财务官、董事会秘书姜帆，结合生物医药产业的技术发展趋势、投资布局逻辑变化、政策环境影响等方面分享了精彩观点。嘉宾们认为，医疗健康产业作为科技创新的重要领域，正呈现出技术迭代加速、细分赛道崛起的发展态势，未来投资应更加聚焦源头创新与产业化能力，推动产业高质量发展。