今日（12.12），港股科技久违反弹，100%纯度的港股通科技30ETF（520980）放量涨2%，盘中成交额超4.3亿元！截至12月11日，最新规模超46亿元！
同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF基金（513260）放量大涨1.69%，盘中成交额超4亿元，已超昨日全天成交额。资金面上，已连续31个交易日获资金青睐，累计净流入近5亿元，自12月9日起，最新净申购上限上调至3000万份！恒生科技ETF基金（513260）最新规模达70.89亿元，基金最新融资余额近1.6亿元。
消息面上，昨日凌晨，美联储货币政策委员会FOMC会后公布，降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%–3.75%。这是美联储继9月17日、10月29日降息后年内的第三次降息，幅度均为25个基点。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，货币政策无预设路径，将逐次会议依据数据决策。12月的第三次降息，符合市场预期，鲍威尔还强调，预计未来不会有人将加息作为主要预期。
大模型方面，OpenAI推出了GPT-5.2人工智能模型，宣称在通用智能、编码和长上下文理解方面有所改进。OpenAI表示，新模式有望为用户带来更多的经济价值，因为它在创建电子表格、构建演示文稿和处理复杂的多步骤项目方面表现更佳。据悉，GPT-5.2即时版、思考版和专业版将于周四在ChatGPT中陆续推出，付费套餐用户将率先体验。
港股科技板块多数飘红：商汤-W涨超5%，阿里巴巴-W、小米集团-W、网易-S、快手-W涨超2%，腾讯控股、美团-W、中芯国际、百度集团-SW涨超1%。
【全球资金流出英国市场，港股科技投资热度不减】
跨境资金包含港股通、跨境理财通及全球共同基金、QDII基金。中信建投证券分析全球资金流动后指出，近期全球风险偏好持续下降，资金较多流入美国固收基金，流出美国中小盘和大盘成长股基、英国；美国大盘平衡型股基、欧洲大盘股基有较多净流入。QDIIETF中恒生科技相关产品获较多资金流入，港股科技成长板块尽管有所回调，但仍保持较高的投资热度，且进一步集中；恒生指数等有小幅资金流出，港股宽基热度有所下降。整体来看，全球资金再平衡趋势持续，新兴市场投资热度提升，美股资金流出压力持续。
国联民生证券指出，增量资金进场与流动性改善预期带动风偏，或进入港股相关科技板块布局时机。
AI方面：1）12月1日，字节跳动豆包团队发布豆包手机助手技术预览版。豆包手机助手，是在豆包APP的基础上，和手机厂商在操作系统层面合作的AI助手软件。基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权，豆包手机助手能够为用户带来更方便的交互和更丰富的体验。2）可灵AI上线“可灵O1”多模态视频大模型，基于MVL架构，支持单一输入框融合多指令，解决主体特征漂移问题，适配3-10秒短视频创作。3）12月1日，DeepSeek推出两款正式版模型：DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale。DeepSeek-V3.2定位“平衡实用”，其在主流推理基准测试中达到美国OpenAI的GPT-5水平；而在推理能力上大幅增强的DeepSeek-V3.2-Speciale，则在推理基准测试中取得了媲美谷歌深度思维11月下旬刚推出的新一代AI模型“双子座3专业版”（Gemini3.0Pro）。
南向资金持续结构性流入，建议持续关注互联网、消费、智能驾驶的产业趋势机会。互联网方面：
1. 港股游戏龙头：预计Q4国内游戏环比有望加速，海外游戏健康增长，广告有望延续高增长，AI Agent产品值得期待。
2. 港股AI视频商业化龙头：主业稳健增长符合预期，近期可灵发布O1视频及图片模型，推出2.6音画同出模型，可灵流水有望持续提升。
3. 港股电商龙头：千问APP正式接入Qwen3-Learning，推出拍题答疑、作业批改两大核心功能，覆盖全学段、全学科教育场景。随着大模型迭代+agentic能力提升+生态融合加速，千问App有望成为AI时代国民级应用，千问大模型的后续更新进展值得重点关注。近期，饿了么已正式更名为淘宝闪购，标志着公司将即时零售业务全面并入中国电商事业群，是公司从电商平台向大消费平台战略升级的关键落子，此举可进一步完善集团内电商与即时零售的业务协同体系、打通流量与履约能力的壁垒，建议后续关注公司闪购业务的减亏趋势及业务协同节奏。
【恒生科技还有多大上行空间？】
国泰海通证券表示，（1）当前港股市场性价比仍突出，尤其部分科技龙头权重股估值偏低，在本轮科技周期引领下仍有较大上行空间。（2）定量测算，仅考虑低估科技龙头权重股估值修复，或能推动恒生科技上涨15%，若指数整体估值进一步修复至历史均值或将涨超30%。（3）基本面预期回暖+资金面持续改善，低估港股四季度或仍有空间，受益AI周期的科技是行情主线。当前港股估值并不高，恒生科技性价比或更优。港股市场虽然前期积累的涨幅已经较为可观，但目前港股的估值仍然不算高，其中恒生科技的性价比更优。
国泰海通证券表示，展望四季度，在多重利好因素共振催化下，低估港股仍有空间。一方面，互联网叙事转向“AI赋能”叠加政策加码，港股基本面预期有望回暖。另一方面，外资超预期回流叠加南向资金持续流入，强化港股增量资金市场。结构上，受益AI周期的港股科技或是行情主线。
一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达82%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！
港股通科技30ETF（520980）以下优势值得关注：1）阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，“世界级大厂”高度集中！2）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌影响！3）相比港股互联网，纳入国产算力等优质硬件！且布局消费电子优质标的！4）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！5）9月指数调仓中前十大权重新增地平线机器人-W，高科技属性进一步提升！
看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。
数据显示，作为港股权威的旗舰指数，恒生科技指数囊括了包括京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S等在内后缀带S的二次上市港股互联网科技龙头，覆盖度更全，更能全面表征中国顶级科技资产！
