热点聚焦

　　扩大内需：

　　12月16日出版的第24期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《扩大内需是战略之举》。这是习近平总书记2015年10月至2025年10月期间有关重要论述的节录。文章指出，扩大内需既关系经济稳定，也关系经济安全，不是权宜之计，而是战略之举。实施扩大内需战略，是保持我国经济长期持续健康发展的需要，也是满足人民日益增长的美好生活的需要。要加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。

　　自动驾驶：

　　今天（15日），工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。相关部门将加强车辆运行监测和安全保障，不断健全智能网联汽车准入管理和标准法规体系，推动我国智能网联新能源汽车产业高质量发展。

　　沐曦股份将上市：

　　12月15日盘后，沐曦股份公告，公司股票将于12月17日在上海证券交易所科创板上市（代码：688802）。本次沐曦股份共发行4010万股，初始战略配售数量802万股，发行价为104.66元/股，总募资规模约41.97亿元。在前期网下询价阶段，沐曦股份已现抢筹热潮：269家网下投资者、7719个配售对象全部进场，战略配售名单包括国家人工智能产业投资基金。

　　服务外包：

　　商务部等6部门印发《促进服务外包高质量发展行动计划》，目标到2030年，培育一批具有国际竞争力的服务外包龙头企业，建设一批创新能力强、特色优势产业明显的服务外包集聚区，服务外包数字化、智能化、绿色化、融合化发展水平进一步提升，吸纳就业人数显著增长。服务外包成为创新提升服务贸易、创新发展数字贸易的重要组成部分。

　　证监会会议：

　　近日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神。会议强调，坚持改革攻坚，不断提高资本市场制度包容性吸引力。启动实施深化创业板改革，加快科创板“1+6”改革举措落地。推动私募基金行业高质量发展，尽快落地商业不动产REITs试点，研究推出新的重点期货品种。坚持扶优限劣，加快打造一流投资银行和投资机构。稳步扩大制度型开放，优化合格境外投资者制度和互联互通机制，提高境外上市备案质效。

　　重庆支持发展未来产业：

　　重庆市经济信息委印发《重庆市支持未来产业培育发展若干措施（征求意见稿）》征求社会意见。《措施》称，将从平台建设、人才引育、资金奖补等方面出台15条“政策干货”发展未来产业，奖补资金最高5000万元。其中提到，对空天信息地面站网配套建设项目及运控中心、数据中心、低空智能信息基础设施等，择优按不超过项目投资金额的20%给予最高1000万元补贴。对卫星互联网运营服务平台、时空信息综合运营服务平台等运营类基础设施建设及核心操作系统开发，择优按不超过项目投资金额的20%给予最高500万元补贴。

　　房地产：

　　国家统计局12月15日公布了11月全国70城房价数据。数据显示，当前房地产市场仍处于调整过程中，新房与二手房市场价格走势分化明显，城市间差异持续扩大。据统计局最新数据，2025年11月，全国新房价格环比上涨城市数量为8个，较上月增加1城；下跌城市有59个，较上月减少5城。二手房价格方面，70城二手房环比下跌0.7%，与上月持平。

　　智元机器人：

　　12月15日，据“智元AGIBOT”公众号消息，智元机器人将于12月22日在上海举办全国机器人租赁生态峰会，并正式发布旗下“擎天租”平台。此举标志着，这家具身智能独角兽企业开始尝试将商业模式从单纯的硬件销售向生态化租赁服务延伸。官方披露的信息显示，该平台的核心构想是将目前高门槛的机器人使用场景转化为类似“共享充电宝”的便捷租赁模式。

　　主题机会

　　乳业：

　　12月13日，全国医疗保障工作会议在北京召开。国家医保局表示，力争明年全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付”。目前，吉林、江苏、山东等7个省份已实现政策范围内住院分娩医疗费用全额保障。接下来，国家医保局将推动把灵活就业人员、农民工、新就业形态人员纳入生育保险覆盖范围。探索制定包括产前检查项目在内的基本服务包，减轻参保人生育医疗费用负担。

　　国元国际控股近日研报指出，育儿补贴有助于直接降低家庭生育成本，提振生育意愿，预计对下沉市场家庭效果更强，生育率有望进一步回暖。千亿补贴增量直接增加育儿家庭可支配收入，有助于拉动消费从基础刚需向品质升级延伸，乳制品、纸尿裤等必需品的品质需求有望显著提升。

　　数据显示，目前A股市场共31股涉及乳业概念，其中17股前三季度净利实现增长（含扭亏为盈），品渥食品、骑士乳业、三元股份等5股业绩均实现翻倍增长。资金方面，有9只乳业股本月获得杠杆资金加仓，其中，温氏股份获融资客抢筹约1.18亿元，妙可蓝多获融资净买入约2773.92万元，洽洽食品、皇氏集团、益生股份融资净买额均超千万元。

　　燃气轮机：

　　受AI数据中心建设带动，燃气轮机巨头GE Vernova上调未来数年业绩指引、股息翻倍、回购大幅扩容。GEVernova首席执行官Scott Strazik在投资者日上披露，随着大型数据中心建设推动电力需求上升，公司预计到年底将签署80GW的联合循环燃气轮机合同。另外，公司的燃气轮机已经卖光了截至2028年的所有产能，2029年的产能也已经卖到只剩10%了。

　　从未来前景来看，机构认为燃气轮机行业有望保持高度景气。中信证券研报认为，预计至2028年全球燃机的供需逐步实现平衡。在未来主要OEM的新一轮扩产周期中，我国供应链将充分且持续受益于下游订单与交付的高景气度。燃气轮机行业受益于海外AIDC建设带来的用电供需紧张、后市场维保的快速起量，有望持续保持较高的产业景气度。

　　数据显示，目前A股市场燃气轮机概念股合计超过20只。截至12月12日收盘，燃气轮机概念股今年以来平均上涨62.96%，大幅跑赢同期上证指数。5股年内涨幅翻倍，分别为应流股份、博盈特焊、联德股份、杰瑞股份、隆达股份。在行业高景气的背景下，截至12月12日，年内共9只概念股获机构调研10次及以上。博盈特焊、西子洁能、杰瑞股份、豪迈科技、广联航空获调研频次靠前。

　　公司新闻

　　寒武纪：公司拟使用母公司资本公积27.78亿元用于弥补母公司累计亏损。本次公积金弥补亏损以公司2024年末母公司未分配利润负数弥补至零为限。

　　景嘉微：公司控股子公司无锡诚恒微电子有限公司自主研发的边端侧AISoC芯片CH37系列已顺利完成流片、封装、回片及点亮等关键阶段工作，基本功能与核心性能指标均达到设计要求，标志着该项目取得阶段性突破。

　　TCL科技：公司控股子公司TCL华星拟以现金60.45亿元购买深圳市重大产业发展一期基金有限公司持有的深圳市华星光电半导体显示技术有限公司10.7656%的股权。本次交易完成后，公司合计控制深圳华星半导体的股权比例将由84.2105%提高至94.9761%，预计公司盈利水平将得到有效提升。

　　航天电子：公司拟以现金方式对控股子公司航天长征火箭技术有限公司（下称“航天火箭公司”）增资7.28亿元，航天火箭公司其他股东拟同比例增资，增资完成后，航天火箭公司股权结构和持股比例均保持不变，仍为公司控股子公司。

　　中钨高新：公司控股子公司金洲公司拟投资新建AI PCB用超长径精密微型刀具专用生产线，项目总投资1.755亿元，建设期三年，第四年达产。项目旨在满足AI算力市场对高端精密微型刀具的需求，预计将实现财务内部收益率（所得税后）21.92%。

　　一品红：公司拟通过全资子公司出售参股公司美国ArthrosiTherapeutics, Inc. 13.45%的股权，交易对方为瑞典Swedish OrphanBiovitrum AB下属全资子公司Sobi US Holding Corp.。交易总价最高或达15亿美元，包括9.5亿美元首付款和最高5.5亿美元的里程碑付款。交易完成后，公司将不再持有Arthrosi股权。

　　康斯特：高端制造行业客户SpaceX在2016-2024年采购的校准测试产品订单金额较小，对公司业绩影响有限。公司经营正常，内外部经营环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大事项。

　　星华新材：公司与广东国腾量子科技有限公司（简称“国腾公司”）签署《战略合作协议》，双方将在量子科技及相关应用领域建立长期、稳定的战略合作关系。

　　鹏鼎控股：公司2026年拟向泰国园区投资合计42.97亿元人民币用于建设泰国园区生产厂房及周边配套设施，并同步投资建设包括高阶HDI（含SLP）、HLC等产品产能，为快速成长的AI应用市场提供涵盖服务器、AI端侧产品、低轨卫星等多领域的全方位PCB解决方案。

　　央视新闻联播

　　绿色发展是中国式现代化的鲜明底色。习近平总书记指出，越是发展任务重，越要重视生态环境保护，推动经济社会发展全面绿色转型。2025年是绿水青山就是金山银山理念提出20周年，也是“双碳”目标提出5周年。一年来，逐“绿”前行的中国，绿色低碳转型步伐稳健、成效显著，为高质量发展注入源源不断的动能。

　　中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥15日在重庆会见新加坡副总理颜金勇，并共同主持中新双边合作联委会第二十一次会议、中新苏州工业园区联合协调理事会第二十六次会议、中新天津生态城联合协调理事会第十七次会议和中新（重庆）战略性互联互通示范项目联合协调理事会第九次会议。

　　明天（12月16日）出版的《人民日报》将发表评论员文章，题目是《抓住关键，完成明年经济工作的重点任务——论学习贯彻中央经济工作会议精神》。

　　国务院新闻办公室今天（12月15日）举行新闻发布会，国家统计局发布数据显示，11月份，生产供给基本平稳，就业形势总体稳定，市场价格继续改善，新质生产力稳步发展，我国经济运行延续总体平稳、稳中有进发展态势。

　　形势政策系列报告会首场报告会今天（12月15日）在北京举行。中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀在报告会上表示，今年以来，以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民迎难而上、奋力拼搏，推动我国经济平稳运行、向新向优发展，全年经济社会发展主要目标将顺利完成。明年经济工作头绪多、任务重，要抓住关键、纲举目张，按照高质量发展要求，抓好中央经济工作会议部署的重点任务。要坚持稳中求进、提质增效，加大逆周期和跨周期调节力度，保持经济稳定增长，保持就业和物价总体稳定，保持国际收支基本平衡，促进居民收入增长和经济增长同步，努力实现“十五五”良好开局。

　　商务部、中国人民银行、金融监管总局近日联合出台多项政策措施，鼓励金融机构围绕升级商品消费、扩大服务消费、培育新型消费等五大重点领域，优化金融产品服务，支持消费新业态新模式新场景建设。

　　国务院食安办部署各地相关部门加强元旦、春节食品安全工作。以年夜饭、旅游团餐等餐饮服务提供者为重点对象，督促其严格原料采购管理，规范加工操作行为，坚决消除各类风险隐患。组织开展热销食品专项抽检，加大外卖平台监督检查力度。

　　2025年我国推动建设中华鲟种源保护繁育场所，放流中华鲟超过97万尾。开展长江鲟野外自然繁殖试验，在长江重要支流首次实现长江鲟自然产卵并成功孵化。通过统筹推动珍稀濒危土著鱼类保护、重要栖息地修复，长江水生生物多样性持续向好。