近期港股创新药板块呈现持续回调的态势，主要原因或有三：其一临近年末，投资者兑现浮盈、落袋为安情绪较强，市场风险偏好走低；其二在于流动性层面的冲击，美联储降息落地、日本央行加息预期升温、南向资金流入放缓等多重因素叠加下，港股市场流动性边际收紧引发量能萎缩；其三部分行业个股BD事件低于预期，情绪面受挫。
尽管伴随着指数点位的走势和成交额的收缩，市场情绪较为低迷，不过近期回调或仅为短期风险的集中性释放，并未改变创新药板块国家化加速、技术突破、支付体系破局的叙事逻辑，市场资金积极借助波动积极布局具备长期竞争力和明确成长路径的优质创新药资产。
Wind数据显示，目前市场仅有的跟踪恒生创新药指数的ETF——恒生创新药ETF（520500）已连续6个交易日获资金逆势净流入，合计金额达2.35亿元，助推产品份额攀升至12.51亿份，刷新成立以来历史新高。产品自2025年四季度以来日均成交额达7.29亿元，具有规模较大、流动性较优的特点。同时产品支持场内T+0交易，且为融资融券标的，或为投资者提供了便捷高效的配置工具。
天风证券在研报中指出，中国创新药企业经历 2025 年系统性的资产价值重估之后，围绕着风险降低带来的可预见性提升或将是未来一段时期创新药投资的主线，即随着产品研发、审批、销售等关键环节风险降低，预计公司竞争力或将得以持续提升。
消息面上，2025年12月13日，全国医疗保障工作会议在北京召开，会上明确提出积极落地商保创新药品目录，鼓励商业健康保险将更多基本医保目录外的合理医疗费用纳入保障范围。鼓励商业健康保险机构扩大对创新药的投资规模，促进创新药研发，未来创新药板块有望迎来更多活水支持。
恒生创新药ETF（520500）紧密跟踪的恒生创新药指数筛选出港股市场中业务与创新药研究、开发及生产相关的上市公司，集结了一众研发实力强劲、具备发展潜力的创新药行业翘楚，同时指数编制规则中强调剔除主营业务在CXO行业的公司，指数中创新纯度进一步升级，或可担当投资者布局港股创新药板块重要工具。
