华西证券指出，全球AI快速发展将促使用电量激增，电力设备需求有望保持高景气，重点看好海外供应紧缺的变压器&燃气轮机环节。欧美等发达市场兼具高景气+高盈利+高门槛等特征，掌握优质渠道资源、技术实力领先、积极布局相关产能的企业有望充分受益。此外，风电产业作为新型能源体系核心力量，有望在“十五五”期间持续保持可观增长，国内海风项目进展持续推进，已竞配未装机项目储备充沛，叠加深远海逐渐开启前期工作，预计“十五五”年均装机量有望较“十四五”进一步增长。海外海风装机需求提升，在海外本土产能供应偏紧背景下有望带来需求外溢机会，具备出海能力的国内优质海缆/管桩/风机企业均有望受益。

　　电网ETF（561380）跟踪的是恒生A股电网设备指数（HSCAUPG），该指数从中国A股市场中选取涉及输变电、配电及控制设备制造等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映电网设备领域相关上市公司证券的整体表现。该指数成分股集中体现了中国电网建设与智能化升级的发展趋势，具有显著代表性。