12月18日，港股市场大部分时间处于下跌状态，但尾市突然发力，最终恒指顽强收红。

　　截至收盘，恒生指数报收于25498.13点，上涨29.35点，涨幅0.12%。尽管指数上涨，但成交依旧低迷，港股全天仅成交1624亿港元。

　　由于科网股表现乏力，恒生科技指数依旧收跌。截至收盘，恒生科技指数收报5418.29点，下跌39.66点，跌幅0.73%。

　　市场热点方面，航空、石油和银行是今日港股最终收红的主因。

　　航空股方面，中国国航（HK00753）涨超4%，中国南方航空股份（HK01055）涨超5%，中国东方航空股份（HK00670）涨超8%，三大航空股均创出本轮行情新高。国泰海通证券指出，近日管理层再次强调央企应自觉抵制“内卷式”竞争。中国民航以央国企为主，客座率已创历史新高且全球居前，反内卷有望加速收益管理改善与盈利中枢上行。

　　石油股方面，中国石油化工股份涨超3%，上海石油化工股份涨超2%，中国海洋石油、中国石油股份均涨近1%。

　　银行股方面，招行涨超2%，工行、农行、建行、邮储银行等大型银行股均涨超1%。

　　其他方面，盘面上，科网股涨跌不一，小米跌超2%，联想、阿里巴巴跌超1%，网易涨超0.5%；煤炭股午后走强，汇力资源涨超9%；锂电池股跌幅居前，宁德时代跌超3%；新消费概念股走弱，名创优品跌超3%。

　　资金方面，截至收盘，今日南向资金净买入港股超12亿港元。

　　后市展望：

　　中信建投最新研报指出，港股在经历了9月的单边上涨后，10月以来随着海外宏观预期反复的影响经历了震荡调整。

　　当前AH两地正同步完成中期调整，港股部分优质资产重新进入高性价比区间，在北水持续配置、盈利预期修复及年末海内外宏观环境改善的共振下，港股正迎来一个不容忽视的岁末交易窗口。

　　中信建投表示，多重因素促成港股中期交易窗口打开。1）港股本轮经历的市场调整增厚了安全边际，为新一轮反弹预留了足够的空间；2）南向资金依然保持净流入态势，或随着海外流动性预期重新恢复，后续出现内外流动性共振；3）近期宏观基本面有所改善，通胀数据继续回升，出口边际再度改善。此前港股主要的估值修复集中于景气板块，后续或随宏观基本面改善逐步扩散；4）中美关系缓和，叠加国内促内需政策加码，中国港股有望受到正向刺激。

　　配置选择上，中信建投建议关注红利和成长板块（科技、创新药、新消费等）。前期因风格切换而深度调整的成长板块，或伴随市场情绪回暖与宏观不确定性消退，将凭借高盈利弹性成为引领市场的核心主线。