伴随着净息差的收窄，市场竞争的“内卷”，银行业已进入到高质量发展阶段。对于即将到来的2026年，商业银行的资产规模、盈利能力、信用质量等一系列指标如何变动，近期不少机构都进行了前瞻性预测。与以往相比，中小银行的盈利能力情况成为新的一年关注点之一。

　　净息差下行整体信用质量稳定

　　12月18日，标普信用评级召开了一场分享会，对“商业银行2026年展望”进行交流互动。

　　标普信用评级预测，2026年商业银行规模增速保持稳定，行业平均资产增速在8%左右；2026年商业银行整体坏账率稳中有降，拨备充足；2026年商业银行资本充足性有保障，盈利能力承压，其中净息差仍将下行，但是降幅趋缓。

　　标普信用评级（中国）有限公司金融机构评级部副总监邹雪飞表示，整体看，2026年商业银行净息差下行压力依然存在。但是，相比2025年和2024年，息差下行的压力减小。

　　他解释称，在负债端，多数银行都在进行负债成本管理，甚至部分银行停止了长期限的存款业务。存款结构和价格的调整对成本的影响相对滞后，会在2026年有更明显的体现。在资产端，银行在政府化债过程中已经将此前债务置换为低利率、期限长的债务，银行信贷投放的利率下降空间有限，这对银行利润的影响不大。

　　对于资产质量，邹雪飞表示，2026年商业银行整体坏账率稳中有降，但是部分中小银行零售板块资产质量可能出现波动，对拨备造成压力。同时，商业银行房地产贷款余额将保持低位运行，行业资产质量下行压力缓解。

　　“2025年以来，个人住房贷款规模企稳。银行房贷提前还款现象在前三季度放缓。房地产开发贷增速放缓。从风险角度来看，这也有助于改善银行的资产质量。”邹雪飞认为，房地产对银行资产造成冲击的阶段已经过去了。

　　12月16日，中金公司也对2026年银行业进行了展望。在中金公司的观点中，“稳中有进”是2026年上市银行业绩特征概括。

　　中金公司预计，银行业净息差进一步缩小；信贷投放减量提质，主要源自信贷需求较弱以及风险补偿不足，投放的区域、行业特征更加明显；经过几年降费让利和高基数压力消化，手续费收入增速有望企稳回升；小微企业和零售客户相关敞口仍是不良生成主要来源，公司业务敞口保持稳定。

　　此外，中金公司方面还预测，银行业供给侧改革加速，表现为银行牌照数量快速减少，行业竞争和经营格局改善。低利率时代的客户需求特征是政府及国资系统成为加杠杆的重要构成部分，影响新增社融结构，逐步映射至银行资产负债表。

　　债券投资“巨变” 中小银行盈利能力分化

　　“国有大行和股份行盈利能力波动较小，但是城商行盈利能力受市场波动影响会更大。”邹雪飞表示。

　　标普信用评级（中国）有限公司金融机构评级部总经理栾小琛表示，中小银行盈利分化的原因在于信用成本和投资的变动。从信用成本来看，部分中小银行的信用成本压力很大，这将表现在过去3到5年的经营性贷款和消费类贷款上。

　　“这部分资产将会很考验银行金融机构的风控能力。一些银行前期扩张比较盲目和仓促，零售业务依赖于外部助贷或者黑箱子大模型，这样的资产将在未来两年面临明显的资产压力。”栾小琛认为。

　　值得关注的是，银行债券投资策略的调整也将是对银行盈利能力的一次重要考验。栾小琛表示，在2024年以前，他投资10年期国债利率是反映在综合收益上，银行的投资策略是单一一致的。进入2025年以来，债市波动加剧，部分银行主动兑现了部分债券的浮盈，投资收益在2025年上半年同比增长了超过40%。“这些收益大部分来源于平仓债券的浮盈，但其他综合收益当期是有较大亏损的。”

　　栾小琛预测，2026年债市将延续2025年的波动。这对于银行金融机构的风险管理有很高的要求，表现在金融市场业务是否能对利润产生贡献。“国有大行和股份行受益于过去的持续投入和资源储备，在资产配置能力上具备一定优势。但是，部分投资能力相对弱、经验少的中小银行很可能会在这项业务上吃亏。”

　　“我们预计，银行的债券投资策略会根据市场转化进行调整，由单一的趋势性配置转向收益、资本、流动性等多种目标兼顾的平衡性配置。”栾小琛表示，银行策略的调整会对投资综合收益产生较大影响。长期来看，久期短、投资审慎和不会“踩雷”的银行收益才会更稳定。

　　对于银行盈利能力分化的影响，他进一步阐释，银行盈利能力的分化将导致内生补充资本能力的分化。不同银行内生补充资本出现变化之后，就需要地方政府通过发债及一些其他途径帮助银行补充资本。这又会考验政府支持银行的能力和意愿。“我们看到，多数地方政府还是很有意愿支持当地中小银行的。但是，当银行的风险和问题浮出水面时，可能地方政府对银行困境也有心无力。”