临近年末，央行如期重启14天期逆回购。12月18日，央行发布公告显示，在公开市场开展883亿元7天期逆回购操作，利率维持在1.40%，并同步进行1000亿元14天期逆回购操作。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，此举主要是年末前后银行考核、财政收支、居民提现等流动性扰动因素增多，央行开展14天期逆回购，可以有效熨平资金面波动，引导市场流动性处于较为稳定的充裕状态。这有助于稳定市场预期，畅通货币政策传导。

　　值得关注的是，此次14天期逆回购操作规模为1000亿，较过去几年平均水平略有增加。“主要是根据金融机构资金需求和市场流动性调控目标确定，属于适度水平。”王青认为。

　　展望后市，王青预计，当前货币政策延续适度宽松基调，继续要求“保持市场流动性充裕”，年底前后央行将持续通过7天期和14天期逆回购操作，有效控制短期流动性波动幅度。另外，12月央行已通过两个期限品种的买断式逆回购向市场注入2000亿中期流动性，本月25日还有3000亿MLF到期，预计央行也会加量续作；与此同时，预计12月央行还会开展一定规模的国债买卖，向市场注入长期流动性，净投放规模可能较上月的500亿进一步扩大。

　　不仅如此，王青还认为，继两个“5000亿”财政及准财政政策加力之后，近期或将出台新的稳增长措施，核心是财政加力，货币宽松，以及更大力度推动房地产市场止跌回稳。明年初央行有可能实施新一轮降准。“预计2026年1月央行有可能宣布降准，降准幅度估计为0.5个百分点，向市场注入约1万亿的长期流动性。这在支持明年初银行信贷大规模投放的同时，也能兼顾春节流动性安排，释放稳增长政策加力信号。”