12月18日，德勤中国资本市场服务部发布《中国内地及香港IPO市场2025年回顾与2026年前景展望》。

　　报告显示，预计2025年A股市场将有114家公司上市，融资1296亿元人民币。值得关注的是，预计2025年，香港将完成114只新股上市，融资约2863亿港元，IPO融资额位居全球榜首。

　　具体来看，资本市场服务部预计，截至2025年12月31日，A股市场将有114家公司上市，融资1296亿元人民币，相对2024年有100家公司上市融资668亿元人民币，这代表新股数量将增加14%，而融资总额将大幅上升94%。预计创业板的新股数量将会最多(19只)，而上海证券交易所主板的融资额为最高（432亿元人民币）。上交所预计将以800亿元人民币的新股融资额领先，而深交所则会有最多新上市公司数量（48家）。北京证券交易所将有24家公司上市，融资69亿元人民币。

　　德勤中国资本市场服务部华南区上市业务合伙人刘芳表示，2025年A股新股市场表现更胜2024年，在监管环境趋于严格的状况下，市场前五大新股以及大多数板块的平均融资规模均有所提升，足以证明市场有充足的优质新股供应，市场环境稳健。

　　“持续推进的改革为2026年A股新股发行继续升温奠定了稳健的基础，预计其表现将比2025年更加出色。”刘芳表示，随着多项措施的落实，来自AI、新能源、高端制造、商业航天、量子技术和生物制造等领域的企业，在A股市场上市和融资时将获得更大的优势。

　　港股方面，预计2025年，香港将完成114只新股上市，融资约2863亿港元。2024年，香港市场仅有70只新股融资875亿港元，2025年的预测代表新股数量将增加63%，而融资金额将跃升两倍多。预计每只最少融资100亿港元的8只新股将贡献约一半的全年新股融资总额。此外，19项A+H股上市项目的融资金额也将占全年新股融资总额的一半。

　　德勤中国资本市场服务部华南区上市业务合伙人马强辉表示，香港在2025年取得了全球新股市场的桂冠，充分展现了香港交易所和香港证监会在过去几年推行的多项改革措施的积极影响和丰硕成果，例如简化上市审批程序、建立特专科技公司上市制度、开通科技专线、缩短新股结算周期，及全新首次公开招股市场定价机制等。

　　资本市场服务部预测，在目前超过300宗上市申请个案的支持下，2026年全年，香港新股市场将有约160只新股，融资不少于3000亿港元。预计其中将有7只新股，每只最少融资100亿港元，其中包括内地龙头企业。除了有大量A+H股上市申请人外，科技、传媒及电信、医疗及医药、消费、国际公司，以及在美上市的中概股的上市项目也将成为市场关注的焦点。

　　马强辉表示，资本市场的持续改革与制度优化，将在提升香港市场整体竞争力、流动性及估值水平方面发挥关键作用，并逐步改善新股市场的生态与表现。