每日精选
吴清出席会议：
2025年12月18日，中国证监会主席、中国资本市场学会会长吴清出席中国资本市场学会学术委员会成立会议暨第一届第一次全体委员会议，并主持召开资本市场“十五五”规划专家座谈会。吴清表示，证监会将深入学习贯彻党的二十届四中全会和中央经济工作会议精神，扎实推进资本市场“十五五”规划编制和实施，紧扣防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，持续深化资本市场投融资综合改革，稳步扩大制度型高水平对外开放，持续提高资本市场制度包容性吸引力，更好服务经济高质量发展和中国式现代化大局。
消费“三新”试点：
近日，商务部办公厅、财政部办公厅印发《关于做好消费新业态新模式新场景试点有关工作的通知》，在北京等50个城市开展消费新业态新模式新场景试点。12月17日，商务部会同财政部召开“三新”试点工作部署推进会。会议强调，各试点城市要进一步完善实施方案，建立健全工作推进和保障机制，抓紧出台试点资金（项目）管理办法，紧扣“三新”试点支持方向，精心筛选支持项目，强化项目动态管理。试点城市商务主管部门要发挥好牵头协调作用，推动解决试点面临的堵点痛点问题，确保试点工作取得实效。
美国CPI数据：
美国11月CPI同比增长2.7%，预估为增长3.1%。美国11月核心CPI同比增长2.6%，预估为增长3%。在11月份消费者价格指数（CPI）公布后，美国联邦基金利率期货显示，美联储1月份降息的可能性从26.6%上升至28.8%。美国利率期货市场定价显示，在CPI数据公布后，预计明年美联储将降息62个基点。
打击涉烟违法活动：
国务院办公厅日前印发《关于全链条打击涉烟违法活动的意见》（以下简称《意见》），提出一系列针对性政策举措，解决烟草制假、售假、走私等突出问题，持续净化烟草市场环境，切实维护国家利益和消费者权益。《意见》强调，各地区各有关部门要高度重视打击涉烟违法活动，全面履行打击涉烟违法活动的属地责任和监管职责，确保打击涉烟违法活动各项工作全链条有机衔接、各项任务措施落地见效。
整治“内卷式”竞争：
近日，市场监管总局党组书记、局长罗文主持召开总局党组扩大会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究部署贯彻落实工作。会议要求，要综合整治“内卷式”竞争，推动形成优质优价、良性竞争的市场秩序。要持续优化营商环境，大力激发各类经营主体活力，增强市场内生动力。要持续提升平台经济常态化监管能力，推动平台经济创新和健康发展。
外交部回应：
18日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。有记者问，美方宣布对台出售价值约110亿美元的军品，请问发言人有何回应？郭嘉昆表示，美方公然宣布巨额售台先进武器计划，严重违反一个中国原则和中美三个联合公报，严重损害中国主权安全和领土完整，严重破坏台海和平稳定。中方对此坚决反对强烈谴责。
稀土出口管制：
在18日下午召开的商务部例行新闻发布会上，新闻发言人何亚东针对稀土相关物项出口管制的最新进展进行回应。商务部新闻发言人何亚东表示，对稀土相关物项实施出口管制以来，中方主管部门向中国出口商进行了政策宣介，随着相关出口和合规经验的积累，部分中国出口商已初步达到申请通用许可的基本要求。据我所知，目前已收到并批准了部分中国出口商提交的通用许可申请。
商务部回应：
在商务部18日举行的例行新闻发布会上，有记者问，近期，欧委会利用《外国补贴条例》（FSR）工具，连续对同方威视等多家中国企业进行调查。请问中方有何评论？商务部新闻发言人何亚东12月18日说，中方注意到，欧委会近期密集对中国企业发起《外国补贴条例》（FSR）调查，先后对中车集团、同方威视发起深入调查，甚至对中国数字平台进行现场突袭检查，做法恶劣，指向性和歧视性明显。中方对此强烈反对。
中欧电动汽车谈判：
在商务部18日举行的例行新闻发布会上，有记者问，能否介绍下中国与欧盟就电动汽车关税和最低价格方案谈判的最新进展情况？商务部新闻发言人何亚东18日说，中欧双方正在就电动汽车案开展磋商。中方的原则和立场是一贯的，愿与欧方通过对话磋商妥善解决分歧，推进达成行业整体解决方案。
热点题材
犒赏经济：
《学习时报》周三发表文章《何为“犒赏经济”》称，当前，我国经济发展从高速发展阶段转向高质量发展阶段，人民对美好生活的向往总体上已经从“有没有”转向“好不好”，消费结构持续优化，服务消费需求持续释放，发展和享受型消费增势显著。在这一背景下，一种被称为“犒赏经济”的新型消费模式在年轻群体中悄然兴起并迅速发展，成为拉动内需、扩大消费的新引擎。
AI医疗：
据报道，蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”于12月15号发布后下载量猛增，于16日当天冲上苹果应用榜总榜第三位。据悉，“蚂蚁阿福”App月活用户规模已超1500万，每天回答用户500多万个健康提问。
芯片：
摩根士丹利发布最新研报称，在史无前例的人工智能（AI）基建热潮以及传统模拟芯片/MCU（微控制器）强劲去库存步伐推动之下，芯片股的“长期牛市逻辑”仍然完好无损，明年芯片股仍有可能是美股市场表现最亮眼板块之一。
3D打印：
记者从西安交通大学航空发动机研究院获悉：由中国科学院工程热物理研究所等联合研发，陕西企业西安空天机电智能制造有限公司承制的全3D打印涡扇发动机已完成地面试车。
存储芯片：
美光公布的财报显示HBM市场需求爆棚，公司CEO桑贾伊·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）在业绩电话会上表示，预计到2028年，全球HBM总潜在市场（TAM）的复合年增长率（CAGR）约为40%，将从2025年的约350亿美元增长至2028年的约1000亿美元。这一里程碑预期将比此前展望提前两年实现。
AI大模型：
据媒体报道，AI大模型企业智谱已于近日通过港交所上市聆讯，有望成为“全球大模型第一股”，这标志着港股将首次迎来一家以AGI基座模型为核心业务的上市公司。据悉，智谱也是内地企业赴港上市“报备制”落地以来，最快通过聆讯的案例之一。
折叠屏：
据媒体报道，根据Counterpoint Research最新发布的《折叠/卷轴显示面板出货量追踪》报告，受苹果为其首款折叠屏机型进行面板采购带动，2026年折叠屏智能手机面板出货量将同比增长46%。折叠屏iPhone将进一步巩固书本型形态在2026年的主导地位。
公司新闻
OpenAI：当地时间12月18日，据外媒援引知情人士消息，人工智能（AI）巨头OpenAI正在就融资事宜与投资者进行初步谈判，公司的估值或将达到7500亿美元左右，并将成为今年最大的融资交易之一。
南都电源：停牌期间，控股股东与交易对方就筹划控制权变更事项进行了充分探讨，但由于涉及事项较多，经交易各方就核心条款经多次协商和谈判后，仍未达成共识，故决定终止本次控制权变更事项。公司股票自2025年12月19日（星期五）上午开市起复牌。
中微公司：公司正在筹划通过发行股份的方式购买杭州众硅电子科技有限公司（简称“杭州众硅”）控股权并募集配套资金，标的资产估值及定价尚未确定。公司股票自12月19日（星期五）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
海天味业：公司制定未来三年（2025-2027年）股东回报规划，规划指出，公司每年度现金分红总额占当年归属于母公司股东净利润的比例不低于80%。该规划尚需提交股东会审议。同时，公司实行2025年回报股东特别分红预案：每10股派发现金红利3.0元（含税）。
药明康德：公司收到控股股东、实控人的一致行动人G&C IVHongKong Limited、G&C V Limited、G&C VI Limited、G&C VII Limited等18家股东通知，上述股东于11月26日至12月17日通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份2950.88万股，占本公告日公司总股本的0.989%。
天晟新材：12月18日，发泡材料生产商天晟新材公告称，对于中铁轨道交通装备有限公司（以下简称“中铁轨道”）诉公司股东出资纠纷案，南京市浦口区人民法院（以下简称“浦口法院”）一审判令公司向参股公司中铁轨道缴纳剩余出资款4365万元及逾期付款利息等。据2025年三季报，天晟新材第三季度末净资产为-3062.09万元。公司称，若截至12月31日经审计净资产仍为负值，根据有关规定，公司股票将被实施“退市风险警示”。
山东高速：公司根据相关会计准则及政策，拟在2025年度对联营企业东兴证券对应的长期股权投资计提减值准备，预计减值准备金额约为6.9亿元，预计导致公司2025年度合并报表利润总额减少约6.9亿元。
立达信：公司于2025年12月17日收到股东李春华《关于减持股份触及1%刻度暨减持计划实施完毕的告知函》，其于2025年12月10日至12月17日期间，通过集中竞价交易方式减持公司股份500万股、通过大宗交易方式减持公司股份281.58万股，合计占公司总股本的1.56%。
四川路桥：中邮人寿保险股份有限公司于2025年12月17日通过二级市场买入股票的方式增持公司114,300股，占公司总股本的0.0013%。增持后，中邮保险持有四川路桥4.35亿股，占公司总股本的5.00%。
信科移动：公司聚焦“空天地一体化”战略，具备星载基站、星载相控阵天线、地面信关站、专用终端、核心网、网管以及测试仪表等系列产品和技术服务能力，是我国卫星互联网产业的先行者和重要参与者，深度参与了我国低轨卫星互联网的在轨验证和组网建设。
博盈特焊：美国燃气轮机的市场需求显著提升。作为燃气轮机的核心换热设备，公司生产的HRSG能够高效回收燃气轮机排放的高温废气，同时产生蒸汽，驱动二次发电，提升电厂的发电效率，成为满足美国市场电力需求的可靠技术选择。
环球市场
特朗普商业帝国再扩张：当地时间周四，特朗普媒体与科技集团(DJT)已同意与一家获得Alphabet支持的核聚变能源公司进行全股票交易合并，交易总价值超过60亿美元。此次合并将使双方共同建设一系列大型聚变发电厂，以满足人工智能(AI)浪潮带来的能源需求。DJT股价周四大幅飙升，涨幅超过40%。根据协议，交易完成后，特朗普旗下的媒体公司与TAE Technologies的股东将各自拥有合并后公司约50%的股份。交易预计于2026年年中完成，每股TAE股票定价为53.89美元。
美联储主席人选将在未来几周内公布：美国总统特朗普表示，他在面试“三到四位”美联储主席候选人，并预计将很快决定提名谁来接替鲍威尔。“我认为他们每个人都会是很好的选择，”特朗普说。特朗普表示，他不确定是否会在年底前宣布人选，但将会在“未来几周内”公布。特朗普曾暗示心中已有答案，他在本月早些时候称“我已经非常清楚我想要谁了”。尽管如此，特朗普周四称赞了数位候选人。当被问及美联储理事克里斯托弗·沃勒时，他表示双方周三再次会面，并称其“很棒”。特朗普说：“我的意思是，他在那儿很久了。”特朗普还称赞了美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼，但并未明确其是否进入最终候选名单。
拉加德称货币政策处于良好位置：在欧洲央行今年最后一次管委会会议结束后发表讲话时，拉加德指出，管委会一致决定维持三大关键利率不变，并称当前货币政策“处于一个良好的位置”。不过，她明确表示，这一评估并不意味着利率将沿着固定或可预测的路径运行。
白宫官员盛赞11月CPI：当地时间周四（12月18日），白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特对最新公布的消费者价格指数（CPI）报告表示赞赏，并称美国经济正呈现出高增长、低通胀的态势。
OpenAI抢占美国高校：根据媒体查阅的采购订单，OpenAI已向约35所公立大学出售了超过70万份ChatGPT授权，供学生和教职员工使用。相比之下，微软公司通常将其Copilot助手与现有软件打包提供，在这些学校中的推广进展较为缓慢，而且更多是教师在用，学生使用率较低。
交易提示
债市纵览
Shibor：12月18日，隔夜shibor报1.2730%，下跌0.20个基点；7天shibor报1.4260%，下跌0.20个基点；14天shibor报1.5820%，上涨11.10个基点；1月shibor报1.5500%，上涨0.90个基点；3月shibor报1.6030%，上涨0.20个基点。
欧债：欧市尾盘，英国10年期国债收益率涨0.7个基点，报4.482%。德国10年期国债收益率跌1.4个基点，报2.850%。法国10年期国债收益率跌1.9个基点，报1.556%，北京时间19:02刷新日低至3.539%。两年期法债收益率跌0.2个基点，报2.333%，也曾在新闻发布会开始后刷新日高至2.365%；30年期法债收益率涨0.2个基点，报4.452%。意大利10年期国债收益率跌3.1个基点，报3.538%，21:53刷新日高至3.588%。西班牙10年期国债收益率跌1.9个基点，报3.280%，21.54刷新日高至3.325%。希腊10年期国债收益率跌2.4个基点，报3.425%，21:54刷新日高至3.478%。
美债：纽约尾盘，美国10年期国债收益率跌3.90个基点，报4.1139%，全天处于下跌状态，北京时间21:30发布美国11月CPI通胀数据时刷新日低至4.1002%。两年期美债收益率跌2.50个基点，报3.4579%，也在CPI数据发布时刷新日低至3.4265%，之后逐步收复失地，02:00过后跌幅重新扩大；30年期美债收益率跌2.94个基点，报4.7979%——20:00-00:00持续走低。2/10年期美债收益率利差跌1.607个基点，报+65.371个基点。10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌3.85个基点，至1.8499%；两年期TIPS收益率涨1.22个基点，至1.1552%，CPI数据出炉时从1.1034%上扬至1.18%上方；30年期TIPS收益率跌3.15个基点，至2.5766%，22:00曾涨至2.6296%刷新日高。
商品期货
国内期货：12月18日，国内商品期货收盘多数上涨，钯主力合约涨停，焦煤涨超6%，焦炭、铂涨超5%，沪银涨逾3%，玻璃、烧碱等涨超2%，PTA、尿素等涨超1%，PVC、沪锌等小幅上涨；集运欧线跌超3%，多晶硅跌逾2%，苹果、豆一等跌超1%，白糖、塑料等小幅下跌。
国际金价：COMEX黄金期货当月连续合约下跌10.00美元，跌幅0.23%，报4363.9美元/盎司。
国际油价：国际油价12月18日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨0.09美元，收于每桶55.9美元，涨幅为0.16%。
国际金属：LME期铜收涨41美元，报11778美元/吨。LME期铝收涨10美元，报2916美元/吨。LME期锌收跌10美元，报3064美元/吨。LME期铅收涨4美元，报1964美元/吨。LME期镍收涨249美元，报14641美元/吨。LME期锡收涨652美元，报42927美元/吨。LME期钴收平，报52790美元/吨。
国际农产品：纽约尾盘，彭博谷物分类指数涨0.29%，报29.1385点。CBOT玉米期货涨0.79%，CBOT小麦期货涨0.44%。CBOT大豆期货跌0.72%，报10.6125美元/蒲式耳，豆粕期货持平，豆油期货跌0.54%。CBOT瘦肉猪期货涨1.30%，活牛期货跌0.45%，饲牛期货跌0.46%。
外汇市场
人民币：12月18日，在岸人民币北京时间16:30收报7.04190，较上一交易日上涨40点。离岸人民币北京时间18:00报7.03449，较上一交易日下跌69.9点。在岸/离岸人民币北京时间18:00价差为67.1。
人民币外汇掉期：12月18日，截至北京时间16:30，美元兑人民币6个月掉期报-690点，美元兑人民币1年掉期报-1264点。
美元：美元指数18日上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.06%，在汇市尾市收于98.425。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1725美元，低于前一交易日的1.1745美元；1英镑兑换1.3386美元，高于前一交易日的1.3378美元。1美元兑换155.52日元，低于前一交易日的155.63日元；1美元兑换0.7940瑞士法郎，低于前一交易日的0.7953瑞士法郎；1美元兑换1.3781加元，低于前一交易日的1.3789加元；1美元兑换9.2846瑞典克朗，低于前一交易日的9.2984瑞典克朗。
财经日历
