截至2025年12月19日 10:14，上证科创板创新药指数(950161)强势上涨3.26%，成分股成都先导(688222)上涨10.44%，益方生物(688382)上涨9.82%，悦康药业(688658)上涨6.82%，阳光诺和(688621)，泽璟制药(688266)等个股跟涨。科创创新药ETF汇添富(589120)上涨3.02%，最新价报0.85元。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意）

　　流动性方面，科创创新药ETF汇添富盘中换手5.27%，成交2366.22万元。拉长时间看，截至12月18日，科创创新药ETF汇添富近1年日均成交3756.23万元。

　　从资金净流入方面来看，科创创新药ETF汇添富近4天获得连续资金净流入，最高单日获得1415.88万元净流入，合计“吸金”3017.86万元，日均净流入达754.46万元。（数据来源：Wind）

　　消息面上，近日，国家医保局、人力资源社会保障部公布《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025年）》和《商业健康保险创新药品目录（2025年）》，将于2026年1月1日起在全国范围内正式实施。

　　其中，医保目录新增114种药品，含50种一类创新药，总体成功率达88%，较2024年提升12个百分点；首版商保创新药目录纳入19种药品，标志着“医保+商保”多层次医疗保障体系取得实质性突破。

　　与此同时，科创板生物医药企业近九成获批新药已纳入医保，硬科技成果加速转化为临床价值。

　　数据显示，2025年前三季度，科创板创新药公司研发总投入再创新高，同比增长逾10%，研发强度达42%，大幅领先同期A股整体水平。其中，多家创新药公司研发投入超过10亿元，其中百济神州在今年前三季度的研发投入已超过100亿元，投入规模位居科创板之首。“研发投入-创新成果-医保/商保支持-市场回报-再投入研发”这一高质量发展的良性循环正在不断巩固。

　　日前，西安市人民政府办公厅印发《促进生物医药产业能力提升实施方案（2025—2027年）》。《实施方案》表示，在干细胞药物、多肽药物、肝靶向创新药物、麻醉制品等领域突破一批药物研发关键核心技术。到2027年，西安市在创新药研发领域，累计实现临床获批药品1个，生产获批药品1个；在医疗器械研发领域，累计实现Ⅲ类医疗器械获批40个，Ⅱ类医疗器械获批400个。

　　今年以来，北京、上海等多地密集出台医药健康产业支持政策，业内认为创新药行业已进入新一轮政策支持周期，全链条创新激励有望改善行业商业模式。

　　成分股消息，信达生物与武田制药关于三项肿瘤创新药授权的合作已于2025年12月5日完成最终交割，信达生物已收到包含1亿美元战略投资在内的12亿美元首付款，后续仍有资格获得最高达102亿美元的里程碑付款及销售分成。此次交易涉及PD-1/IL-2α双抗、CLDN18.2 ADC及EGFR/B7H3 ADC药物，均为当前全球生物医药最前沿的技术平台，标志着中国创新药硬实力获得国际高度认可。该交易是年内全球第三大生物制药授权交易，打破了市场对中国BD合作“协议高、落地慢”的固有印象。

　　12月18日，益方生物在互动平台回答投资者提问时表示，目前公司主要有2款对外授权产品，其中就贝福替尼产品，公司已与贝达药业在合作区域内（包括中国内地和香港、台湾地区）达成授权合作。

　　长江证券指出，医药行业呈现一定的政策周期性。近年来，创新药全产业链支持政策逐步落地，比如引入保险增量资金、丙类医保目录、临床试验30日审批通道等，医药行业尤其是创新药已经步入新一轮的政策支持发展新周期。未来，应关注部分优质创新药资产：一是“硬创新”资产，二是具备较强出海潜力的资产。

　　华泰证券指出，CXO行业外部扰动因素已边际改善，伴随海外降息、国内复苏、叠加产业升级三重驱动，行业已开启新一轮高景气周期。看好CXO板块后续有望迎来业绩与估值的戴维斯双击，推荐外需型且具备新分子布局优势的龙头。

　　“政策支持+创新升级+出海BD常态化”三重逻辑催化，创新药“高景气”持续验证，行业正迈入全面收获期！科创创新药ETF汇添富（589120）作为20CM涨跌幅“创新药新物种”，20%的涨跌幅上限赋予其更高弹性！指数聚焦创新药龙头企业，成分股仅30只，100%聚焦科创创新药，更高纯度，更高锐度，全面把握中国创新药崛起机遇！