港股收评

　　12月19日，美国CPI年率回落隔夜美股拉升，带动风险市场情绪回温。港股三大指数今日高开高走，恒生指数尾盘一度涨至1%，最终收涨0.75%，国企指数、恒生科技指数分别上涨0.68%及1.12%。

　　盘面上，大型科技股集体上涨，腾讯、快手、网易、美团、百度均涨超1%；医药类股集体活跃，药明系个股皆上涨；机构指板块有望迎来进一步价值重估，濠赌股午后涨幅持续扩大，美高梅中国涨6.6%领衔；AI持续拉动光纤光缆需求，长飞光纤光缆大涨12%带动光通讯板块上涨；汽车股、风电股、教育股、光伏股、保险股、苹果概念股齐涨。另一方面，重型机械股部分下跌，中国重汽跌超6%；黄金股、体育用品股、港口及海运股、石油股部分低迷。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净买入港股33.71亿港元。南向资金今日成交额754.13亿港元，港股大市成交2211.86亿港元。南向十大成交股中，腾讯控股、阿里巴巴-W、中国海洋石油分别获净买入11.17亿港元、10.49亿港元、2.17亿港元。中国移动、地平线机器人-W、中芯国际分别遭净卖出10.53亿港元、1.62亿港元、7788.29万港元。

　　市场热点

　　医药股迎双重利好

　　截至收盘，凯莱英(06821.HK)涨10.42%、维亚生物(01873.HK)涨7.45%、泰格医药(03347.HK)涨5.22%。

　　医药股的上涨主要受双重利好驱动：首先是美国11月CPI超预期回落，通胀压力缓解有望为美联储提供更大货币政策调整空间，有利于全球医药研发投入回暖.

　　其次是《生物安全法案》修订版获美国参议院通过，监管风险显著缓和。修订后的法案未点名特定企业，设置了对现存合同的豁免条款，并提供了较长缓冲期，大幅降低了中国CXO企业的经营不确定性。

　　美国"创世纪计划"提振港股电力设备股，东方电气涨超6%

　　据白宫和美国能源部最新声明，包括微软、谷歌、英伟达等在内的24家顶尖人工智能企业已与美国政府签署协议，正式加入由白宫发起的"创世纪计划"。该计划旨在推动新兴技术在科学探索与能源项目中的深度应用。

　　该计划将通过人工智能技术大幅提升美国科研生产力，实现"实验设计自动化、加速模拟进程、生成预测模型"，在能源、制造、药物研发等领域取得突破。值得注意的是，此计划上月由特朗普总统通过行政命令正式确立，旨在加强政府科研协调，高效整合AI工具实现科学突破。

　　美国官员们意识到，人工智能发展所需的海量计算资源依赖于耗能巨大的数据中心，因此正积极寻求开发新能源并升级电网。

　　随着全球AI算力需求爆发式增长，电力供应保障成为关键瓶颈。国际能源署(IEA)预测，到2026年，数据中心、AI及加密货币的电力需求将从2022年的460TWh跃升至620-1050TWh，增幅显著。

　　在这一背景下，燃气轮机凭借"建设周期短、供电稳定、资源依赖低"等优势，正成为数据中心短期最优供电解决方案。

　　机构观点

　　宏观展望

　　日央行加息引爆市场！10年期日债收益率飙破2%创18年新高

　　周五，亚太股市追随隔夜美股涨势，日经225指数上涨超1%，MSCI亚太指数上涨0.6%。美股三大股指期货均上涨，纳指100期货上涨0.5%。美国通胀数据降温强化了美联储降息预期，标普500指数周四上涨0.8%，纳斯达克100指数涨1.5%，提振市场情绪。

　　日本央行宣布加息25个基点，将基准利率上调至30年来最高水平，并暗示如果条件允许将继续收紧货币政策，推动日本10年期国债收益率自2006年以来首次触及2%，30年期、40年期日债收益率纷纷上行。不过，日元兑所有G10货币下跌，市场认为央行加息步伐仍将谨慎。

　　大宗商品市场周五多数承压。因美国通胀放缓和美元走强承压，现货黄金下跌0.1%至4330美元下方。铂金、钯金均回落，周四均显著拉升。而白银上涨0.6%，逼近66美元。供应过剩仍抑制油价走势，布伦特原油和美国WTI原油双双走低。

　　“挪俄援乌”计划失败！欧盟启用900亿欧元贷款备用方案

　　欧盟各国政府一直在讨论是否动用其冻结的2100亿欧元俄罗斯资产来支持所谓的对乌克兰的赔偿贷款，然而这一想法未能获得欧盟各国的一致同意。

　　在长达16个小时的峰会后，欧盟各国被迫达成一项基于欧盟联合债务的紧急备用方案，而在此数小时前，还被认为达成方案的希望渺茫。更令欧盟感到尴尬的是，匈牙利、斯洛伐克和捷克三个国家将不会参与到该方案中。

　　尽管如此，欧盟理事会主席Antonio Costa在X上表示，欧盟国家将在2026年和2027年向乌克兰提供900亿欧元的援助。他强调，乌克兰只有在俄罗斯支付赔款后才会偿还这笔贷款，欧盟对乌克兰的政治和财政支持不会动摇。

　　个股机会

　　大摩：升中国银行(03988)目标价至6.3港元，评级“增持”

　　摩根士丹利发布研报称，根据中国银行(03988)2025年第三季度业绩，修订对该行的盈利预测。将2025至2027年度净息差预测下调，而手续费收入预测则上调，因2025年第三季手续费收入增长超出预期。因此，该行将中国银行2025年、2026年及2027年度净利润预测分别上调0.9%、1.4%及1.1%，将中行目标价由5.9港元升至6.3港元，评级增持。

　　广发证券：维持腾讯控股(00700)“买入”评级 ，AI成为新业务基因

　　广发证券发布研报称，腾讯控股(00700)通过AI技术和品类拓展在广告、游戏业务上取得了坚实的成果，展望来看，广告业务受益于AI技术的持续迭代，AIM+等系统的普及，有望保持强韧的增长势头。在射击品类的产品研发、投资体系丰富，进入新的产品扩张周期，有望维持海外和本土市场的持续稳健增长。2026年，AI的突破和云业务出海有望为新的增长亮点。维持“买入”评级，目标价754.73港元。

　　中信建投：首予正力新能(03677)“买入”评级，单位盈利中枢有望逐步上移

　　中信建投发布研报称，正力新能(03677)2024、2025H1分别实现归母净利润、经营性盈利转正，利润进入向上拐点。预计2025、2026、2027年营收80.28、128.05、182.15亿元，归母净利润5.44、12.37、17.30亿元，对应PE38、17、12倍，2026、2027年估值低于行业平均水平，考虑公司利润成长性较强，出货及利润增速远超行业，首次覆盖给予“买入”评级。

　　美股盘前

　　美股盘前，三大股指期货普涨，标普500主连ESmain涨0.31%，道指主连YMmain涨0.11%，纳指主连 NQmain涨0.46%。

　　半导体板块盘前普涨，美光科技涨超2%，英伟达、AMD、博通均涨超1%。

　　加密货币股走强，比特币ETF IBIT 大涨超4%，以太坊ETF ETHA 涨超6%，BitMine BMNR 涨超9%，Coinbase、Strategy涨超3%，Robinhood、Circle涨超2%。

　　耐克盘前跌幅超9%，公司第二财季净利润同比跌超3成不及市场预期。

　　甲骨文大涨超5%，因TikTok交易进展和OpenAI融资谈判双重利好。

　　财经日历