热点聚焦

　　“十五五”规划《纲要草案》：

　　中共中央政治局常委、国务院总理李强主持召开国务院“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议，深入研究《纲要草案》编制工作。李强指出，要致力于发展新质生产力，在推动科技创新、加快培育新动能、促进经济结构优化升级上取得突破性进展。谋划一批能够带动全局的重大工程、重大项目、重大载体，既为未来发展积聚新动能、培育竞争力，又为当前扩大内需、稳定经济运行提供支撑。

　　进口乳制品反补贴：

　　据商务部网站，调查机关初步认定，原产于欧盟的进口相关乳制品存在补贴，中国国内相关乳制品产业受到实质损害，而且补贴与实质损害之间存在因果关系。根据《反补贴条例》第二十九条和第三十条的规定，商务部向国务院关税税则委员会提出对原产于欧盟的进口相关乳制品采取临时反补贴措施的建议。国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2025年12月23日起，采取临时反补贴税保证金的形式对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴措施。

　　高盛最新研判：

　　以高盛首席中国股票策略师刘劲津为首的分析师团队周一预计，明年中国股票牛市将持续。高盛分析师认为，中国股市周期正从‘预期驱动’转向‘盈利驱动’，在这一阶段，盈利兑现与估值温和扩张将成为推动回报的核心动力。报告指出，中国企业盈利明年可能增长14%，2027年或继续增长12%；而估值扩张程度或在10%左右。高盛分析师重申，中国股票市场到2027年底可能再上涨38%。

　　节假日休市安排：

　　沪深交易所发布2026年部分节假日休市安排，包括元旦、春节、清明节、劳动节、端午节、中秋节和国庆节的休市时间。元旦期间1月1日（星期四）至1月3日（星期六）休市，1月5日（星期一）起照常开市。另外，1月4日（星期日）为周末休市。春节期间2月15日（星期日）至2月23日（星期一）休市，2月24日（星期二）起照常开市。另外，2月14日（星期六）、2月28日（星期六）为周末休市。

　　白银期货相关合约交易限额调整：

　　上期所调整白银期货相关合约交易限额，根据《上海期货交易所风险控制管理办法》的有关规定，经研究决定，自2025年12月24日（即12月23日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在白银期货AG2602合约的日内开仓交易的最大数量为10000手。实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。

　　国内成品油价下调：

　　国内成品油价迎来“三连跌”。12月22日，国家发改委发布消息称，自24时起，国内汽油价格下调170元/吨，柴油价格下调165元/吨。折合升价，92号汽油下调6.5元，95号汽油和0号柴油均下调7元。此次调价后，公众自驾通勤和出行成本进一步降低。按照油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92号汽油将节省6.5元。

　　对外贸易法修订草案：

　　对外贸易法修订草案12月22日提请全国人大常委会会议二次审议。修订草案二审稿就支持和鼓励发展数字贸易、加快建立绿色贸易体系等增加多项规定。修订草案二审稿增加规定：国家根据对外贸易发展的需要，促进跨境金融服务体系建设；支持对外贸易数字化发展，推动数字证书、电子签名等国际互认，提升对外贸易便利化水平；推动与绿色贸易有关的产品标准、认证、标识体系建设；支持和促进对外贸易人才队伍建设，为对外贸易高质量发展提供人才支撑。

　　高风险产品三C认证：

　　记者22日从市场监管总局获悉，我国将对充电宝、燃气燃烧器具、电动自行车等高风险产品的CCC认证标志新增追溯二维码。自2026年3月起对部分产品开始试点，经一年过渡期后（2027年3月起）将扩大试点产品范围。市场监管总局（国家认监委）将及时评估试点改革实施效果，不断优化强制性产品认证制度，适时扩大试点产品范围，加速构建质量安全追溯链条，着力防范产品质量安全风险。

　　中金所公告：

　　中金所公告，自2026年1月1日起至2026年12月31日止，减半收取股指期货和国债期货交割手续费、股指期权行权（履约）手续费，交易所认定的高频交易者除外。

　　主题机会

　　光模块：

　　据媒体12月22日报道，上海交通大学科研人员近日在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片。相关成果12月19日发表于《科学》杂志。资料显示，光芯片是光模块的核心上游组件，承担光电/电光转换的核心功能，其性能直接决定光模块的速率、功耗与稳定性。

　　往后看，中原证券表示，随着AI数据中心的快速发展，光模块作为数据中心内部互连和数据中心相互连接的核心部件，有望保持持续增长。根据LightCounting的预测，全球以太网光模块市场规模有望持续快速增长，2026年将同比增长35%至189亿美元，2027-2030年增速将维持在双位数以上，2030年有望突破350亿美元。主要增长动力是AI基础设施建设对以太网交换机和高速光模块的强劲需求，以及光互连技术在AIscale-up网络中的应用推广。

　　从个股角度来看，本月光模块概念也颇受杠杆资金青睐。东方财富Choice数据显示，按个股融资净买入额相加，光模块板块本月被融资净流入44.61亿元。其中新易盛被融资净买入最多，为28.13亿元。烽火通信紧随其后，被融资净买入6.55亿元。通宇通讯、华工科技、中瓷电子、长飞光纤也被融资净买入居前。整体而言，光模块中有12股本月被杠杆资金融资净买入过亿。

　　无人驾驶：

　　12月20日，首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”在重庆诞生，由重庆市公安局交通管理总队正式授予长安汽车。这不仅为重庆打造世界级智能网联汽车产业集群按下“加速键”，还标志着中国自动驾驶即将迈向“合规商用”新阶段。此外，小鹏、理想、小米等造车新势力均宣布已获得L3级自动驾驶道路测试牌照。

　　华泰证券表示，首批L3车型获准将开启上路试点，标志着国内L3从“试点申报与测试评估”迈向“产品准入与上路通行试点”。L3准入落地将加速智驾产业链价值重构，2026年智驾有望成为AI应用的重要方向，建议关注智能整车、线控底盘、域控芯片、激光雷达等核心环节的投资机会。

　　数据显示，目前A股市场共有259股涉及无人驾驶概念，合计总市值6.82万亿元，比亚迪、中际旭创、海康威视位居市值榜前三。业绩方面，前三季度、第三季度业绩均实现增长的无人驾驶概念股共109只，其中，晶瑞电材、赛微电子、硕贝德、千方科技、高德红外五股的前三季度净利同比增逾10倍。上述109只绩优无人驾驶概念股中，近一个月共有7股获得超10家机构调研。其中，万马科技颇受机构青睐，共43家机构前往调研，瑞立科密、茂莱光学的机构调研数均为24家，潍柴动力、万安科技、中通客车分别获19家、19家和17家机构调研。

　　公司新闻

　　三花智控：预计归属于上市公司股东的净利润为38.74亿元—46.49亿元，比上年同期增长25%-50%。基本每股收益为0.98元/股—1.18元/股。

　　永鼎股份：公司控股子公司鼎芯光电拟增资扩股并引入外部投资者，包括无锡集萃、苏州龙驹、福州创新、临沪创业、南京航源、剑桥科技和苏州同芯等，合计现金增资5500万元。鼎芯光电主营光芯片制造业务。

　　宁波华翔：公司子公司宁波华翔启源科技有限公司与深圳市大寰机器人科技有限公司签订《战略合作协议》，双方拟在通用人形机器人灵巧手的研发、制造和销售等领域加强合作。

　　通宇通讯：公司控股子公司中洪通宇拟以增资扩股形式引入投资者武汉武创院投资有限公司，后者拟以现金方式增资1000万元，增资金额全部计入注册资本。

　　读客文化：公司收到控股股东及实际控制人华楠、华杉通知，正在筹划公司控制权变更相关事宜。为保证公平信息披露，避免股价异常波动，公司股票自2025年12月22日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

　　创识科技：公司于近日收到邹平市监察委员会签发的《立案通知书》和《留置通知书》，公司控股股东、实际控制人张更生被立案调查并实施留置措施。张更生已于2025年5月17日辞任公司董事、董事长，目前未在公司担任董事及高管职务。

　　超声电子：公司控股子公司汕头超声印制板（三厂）有限公司拟投资高性能HDI印制板扩产升级技术改造项目，总投资额预计为10.08亿元（不含税），项目建成后，预计新增年产能24万平方米，达产年（第三年）新增年销售收入8.07亿元，新增利润总额1.12亿元。

　　万科A：公司在中国银行间市场交易商协会网站披露了关于2022年度第四期中期票据延长宽限期及宽限期内本息偿付安排的公告。公告显示，本期中期票据存续期内的本息兑付日之宽限期由5个工作日延长至30个交易日，宽限期内不设罚息，未偿付本金宽限期内按照本期中期票据票面利率继续支付利息。

　　领益智造：公司与张强等11位股东签订《股权转让协议》，以8.75亿元价格现金收购其持有的立敏达35%股权，并通过表决权委托取得目标公司17.78%股权的表决权，合计控制目标公司52.78%表决权。立敏达在企业级服务器热管理领域具备深厚的核心技术积累和丰富的行业经验，是一家以热管理产品为核心的服务器综合硬件方案供应商。

　　凌云光：公司全资子公司凌云光国际拟作为基石投资者，使用自有资金不超过500万美元参与认购智谱在香港联交所拟进行的首次公开发行股份。智谱为国内领先的通用AI大模型企业，公司于2021年投资智谱，双方在工业大数据、AI数字人等业务领域保持长期合作。

　　ST证通：公司股票交易于2025年12月23日开市起停牌一天，于2025年12月24日开市起复牌。公司股票自2025年12月24日开市起撤销其他风险警示，股票简称由“ST证通”变更为“证通电子”。

　　央视新闻联播

　　12月22日，中共中央政治局常委、国务院总理李强主持召开国务院“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议，深入研究《纲要草案》编制工作。

　　十四届全国人大常委会第十九次会议22日上午在京举行第一次全体会议。会议听取了宪法法律委副主任委员何平作的关于渔业法修订草案审议结果的报告，副主任委员黄明作的关于危险化学品安全法草案审议结果的报告，副主任委员袁曙宏作的关于民用航空法修订草案审议结果的报告，周光权作的关于国家通用语言文字法修订草案审议结果的报告，何平作的关于对外贸易法修订草案审议结果的报告。

　　十四届全国人大常委会第十九次会议22日下午在京举行第二次全体会议。会议听取了全国人大常委会副委员长肖捷作的常委会执法检查组关于检查节约能源法实施情况的报告，副委员长王东明作的常委会执法检查组关于检查循环经济促进法实施情况的报告。

　　中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发了《关于做好2026年元旦春节期间有关工作的通知》（以下简称《通知》）。

　　形势政策系列报告会第二场报告会今天（12月22日）在北京举行。全国政协副主席、中央改革办分管日常工作的副主任穆虹表示，“十四五”时期，以习近平同志为核心的党中央高举改革开放旗帜，团结带领全党全国各族人民坚定不移全面深化改革，推动党和国家事业取得新的重大成就。

　　记者从国家发展改革委了解到，“十四五”规划102项重大工程如期完成规划目标任务：白鹤滩水电站、中老铁路、“梦想”号大洋钻探船等重大项目建成投运。102项重大工程的建设实施在促进经济增长、保障改善民生、夯实安全基础等方面发挥了重要作用。

　　第三轮第五批中央生态环境保护督察8个例行督察组，近日已全面完成督察进驻阶段工作。截至2025年12月19日，共收到群众来电、来信举报9879件，受理有效举报7365件，经梳理合并重复举报，累计向被督察对象转办5122件。被督察对象已办结或阶段办结3222件。

　　市场监管总局发布《网络销售重点工业产品质量安全监督管理规定》，对纳入管理的产品，电商平台内商家应当在销售页面如实展示产品相关信息（生产许可证编号、3C证书编号、检验报告）。电商平台经营者应当对相关信息进行核验无误后，产品才能上架销售。

　　今天（12月22日），由我国自主设计、建造的全球首艘甲醇双燃料动力智能超大型油轮在辽宁大连交付。该船采用国产甲醇双燃料主机，载重吨超过30万吨，可满足最新国际环保排放标准，二氧化碳排放最高能减少92%。

　　今天（12月22日），由哈萨克斯坦斯卡特航空执飞的“三亚—布拉格”航线DV482航班，平稳抵达三亚凤凰国际机场，115名来自捷克的旅客顺利入境。这也是海南自贸港投入运营的首条第七航权航线。

　　今天（12月22日），新疆、甘肃等地部分地区有小到中雪或雨夹雪，其中，新疆局部地区有10毫米以上大到暴雪。中央气象台预计，未来三天，甘肃、内蒙古、京津冀、东北地区等地有小到中雪或雨夹雪，局地暴雪，需注意做好防风保暖。