上证报中国证券网讯（记者徐潇潇）日前，记者在“财汇湾区价值领航”一季一谈·2026银行理财湾区策略会了解到，针对“全面净值化转型下的2026资产配置展望”这一话题，与会嘉宾一致认为，当前银行理财已进入高质量发展的关键阶段，呈现出“最稳健、最普惠、最规范”的行业特征，并将在服务国家“五篇大文章”和建设国际财富管理中心中发挥主力军作用。

　　（来源：深圳市财富管理协会供图）

　　记者自会上了解到，与会行业人士认为，面对低利率、高波动、强监管的新常态，银行理财行业需从三方面破局：

　　一是强化产品创新，提升投研能力。兴银理财投资研究部总经理助理高国华表示，低利率时代，低波稳健产品对居民资产配置仍具有压舱石作用，对现金与固收产品应加强细分策略，构建全固收产品谱系，同时，加快向多资产、多策略、指数化与跨境等方向转型。中邮理财多资产投资部副总经理李富强认为，创新必须源于真实需求——包括人群分层、市场变化和政策导向，并以投研能力为支撑。对此，平安理财研究部执行副总经理余军提出“三新”突围路径：以新技术赋能业务全流程、培育新策略能力、探索新资产领域如REITs、科创债、定增等。

　　二是夯实生态建设，重建投资者信任。建信理财多元资产投资部副总经理武小涵认为，核心在于实现“合适的产品卖给合适的人”，推动“卖者尽责、买者自负”真正落地。高国华建议，通过产品画像清晰化、加强产品策略转译与渠道赋能和客户陪伴机制，帮助投资者理解净值波动。余军呼吁统一监管尺度与规则，营造以练投资内功为导向的竞争生态。

　　三是审慎推进国际化，平衡机遇与风险。嘉宾普遍认同跨境配置有助于分散风险、优化收益边界。武小涵表示，国际化可从两个层面看：投资层面，它丰富了工具，更重要的是通过配置负相关性资产降低组合波动。例如，港股对理财公司而言投研相对友好，能提供一定机会；宏观层面，一国强大往往伴随其金融财富国际影响力的提升，国际化符合宏观方向。对标国际机构，如发达国家养老金的配置型模式，可能更接近中国理财发展的终局形态，值得借鉴。

　　但同时国际化同样面临着汇率波动和海外投研能力不足的挑战。李富强认为，首要挑战是对海外市场的投研理解与决策难度，涉及多国政策研究。其次是汇率风险，年初配置美元债的体验表明，汇率波动可能抵消票息优势，需丰富汇率风险管理工具。

　　高国华同样表示，居民的跨境投资从超配美元资产正向区域、资产类别的分流配置与多元化配置转型，转型中的困难包括汇率风险、地缘风险、市场波动风险等，核心仍是投研能力需跟上。

　　余军提醒，行业勿“为国际化而国际化”，可以借鉴国际机构投资理念和策略，在国内市场尝试国际化策略（如桥水在国内的实践），并且从最稳健的跨境品种起步。同时，需警惕全球化逆风和政治因素带来的资产配置限制。

　　展望2026年，专家们预判低利率环境将持续，居民存款到期高峰将带来资金再配置需求。高国华建议加强固收资产获取能力，扩大固收或类固收资产投资的深度、广度，同时，把握权益资产的时代红利，加强权益策略对大组合赋能；李富强提出“风险定价”理念——低风险客群回归现金类资产，高风险客群则通过多策略博取阿尔法收益；余军则提醒勿因短期股市反弹而忽视结构性分化，应关注长端利率债的潜在机会。

　　中国（深圳）综合开发研究院金融发展与国资国企研究所副所长余凌曲总结表示，银行理财的未来在于“主动管理风险、精准匹配需求、持续能力建设”。在建设中国特色现代资产管理行业的征程中，银行理财有望凭借其稳健基因、普惠属性和全牌照优势，成为服务居民财富增长和实体经济转型的重要力量。