12月23日，A股小幅震荡，有色50ETF(159652) 一度涨超2%，截至13:39，涨0.63%，冲击3连涨，盘中价创上市以来新高。资金盘中借道ETF跑步进场，截至发稿，实时数据显示，有色50ETF(159652)获净申购3100万份，按盘中成交均价估算，有色50ETF(159652)盘中净申购金额已超5000万元！

　　有色50ETF(159652)标的指数成分股多数冲高，成分股山东黄金(600547)上涨6.72%，天齐锂业涨超3%，赣锋锂业、中金黄金等涨超1%，北方稀土、华友钴业等跟涨。

　　【有色50ETF(159652)标的指数前十大成分股】

　　行业消息面上，2025年12月22日，吉林省地矿局传来重磅消息：伊通地区金矿资源量预计将突破100吨。无独有偶，12月16日，山东省烟台市正式宣布：在莱州三山岛北部海域发现国内唯一、亚洲最大的海底巨型金矿。

　　12月23日，现货黄金延续上涨势头，盘中一度逼近4500美元/盎司关口，达4497.754美元/盎司，续创历史新高，年内涨幅已超70%！COMEX黄金一度突破4530美元/盎司，同样创历史新高！

　　12月22日，伦敦金属交易所（LME）期铜创纪录新高，直逼12000美元！目前多家机构表示对2026年铜价看涨预估。花旗表示，由于铜运往美国市场的竞争加剧，价格可能在第二季度达到每吨13,000美元。高盛也表示，铜是其明年最看好的金属。

　　碳酸锂方面，碳酸锂期货再度大涨超3%，加上今天已连续3天涨超3%，本周碳酸锂现货价格继续抬升，江西某大型云母锂矿12月18日进行第一次环评公示，中信建投按照正常公示及审批流程推算，认为其复产时间将较预期再度推迟，12月复产无望，1月内复产也存难度，消费淡季累库预期进一步削弱，低库存水平为来年价格继续上扬提供支撑。（来源于中信建投20251223《江西云母矿复产推迟，低库存或放大锂价向上弹性》）

　　临近年末，金、铜、锂等有色金属细分板块冲高，为有色全年的亮眼行情再增添光彩！ 今年以来，有色板块累计涨幅达90%，稳居30个中心一级行业榜首，夺冠在望！

　　【有色金属2025年“夺冠在望”，2026年怎么看？】

　　广发证券最新观点指出：

　　1、基本金属：美联储降息对需求的改善效应将显现，库存周期将迎来主升浪。（1）铜：预计26年铜的终端供需将延续紧平衡态势，叠加美联储降息带来的流动性持续宽松，铜价将继续上行。在经历完本轮库存周期后，铜价的底部未来将保持在1万美元/吨上方，铜板块股票的估值有望抬升。（2）铝：在需求改善的背景下，供给的强约束将更加突出，铝价上行弹性不可忽视。中国电解铝全球市占率高，企业成本相对稳定，分红比例提升，估值具备提升空间。

　　2、贵金属：降息周期延续，金价仍将稳步上行，业绩释放助力板块估值修复。伴随25年12月美联储降息落地，美联储稳步迈入降息周期。美国关税政策对通胀的“一次性”冲击预期落地后，美联储将继续平衡就业和通胀等核心目标。26年美联储降息幅度与节奏和后期美国经济数据及美联储人事变动相关联，美国实际利率和美元指数预期持续走弱，推动金价上涨。随着金价快速上行且高位运行，26年开始黄金企业业绩将全面释放，板块或迎戴维斯双击行情。

　　3、新能源金属：重视26年钴价弹性，锂价继续修复。需求端，动力电池保持平稳增长，储能增速有望超预期。锂：供需双增背景下，26年锂价预计继续震荡修复；钴：刚果（金）出口配额低于预期，26年钴价预期继续上涨，重视钴价弹性，关注拥有印尼镍钴资源的企业。

　　4、其他小金属：看好稀土价格上涨，钨、钼中枢有望上行。稀土：海外稀土矿供应风险提升，稀土供需紧平衡态势不变，海外稀土补库动力强，稀土价格有望持续上涨，板块兼具业绩弹性及战略属性。钼：需求端，基于美联储降息、国内稳增长政策，预计国内外制造业钼需求共振增长；供给端，考虑全球矿山有限增产，25年内下游库存持续去化。预计26年供需同步小幅增加，钼价小幅上涨。钨：在国内指标约束、环保督察、出口管制、集中度上升、海外有限增产等多因素作用下，钨供给持续面临紧约束，预计供稳需增推动未来钨价中枢上行。（来源于广发证券20251223《有色金属行业2026年投资策略：黄金仍将稳步上行库存周期将迎主升浪》）

　　【如何全面布局“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”共振下的有色板块？】