中证智能财讯天士力（600535）3月20日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入82.36亿元，同比下降3.08%；归母净利润11.05亿元，同比增长15.63%；扣非净利润7.91亿元，同比下降23.59%；经营活动产生的现金流量净额为14.25亿元，同比下降29.28%；报告期内，天士力基本每股收益为0.74元，加权平均净资产收益率为9.09%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1元（含税）。
以3月19日收盘价计算，天士力目前市盈率（TTM）约为19.06倍，市净率（LF）约1.7倍，市销率（TTM）约2.56倍。
资料显示，公司属医药制造业，主要经营活动为药品的研发、生产和销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为9.09%，较上年同期上升1.41个百分点。公司2025年投入资本回报率为7.5%，较上年同期上升1.78个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为14.25亿元，同比下降29.28%；筹资活动现金流净额-3.7亿元，同比增加20.84亿元；投资活动现金流净额-4.46亿元，上年同期为-9.41亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少52.04%，占公司总资产比重下降10.63个百分点；一年内到期的非流动资产占公司总资产的9.15%，上年末为0；交易性金融资产合计较上年末增加165.68%，占公司总资产比重上升5.58个百分点；存货较上年末减少16.64%，占公司总资产比重下降2.13个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少91.39%，占公司总资产比重下降3.88个百分点；短期借款较上年末增加59.49%，占公司总资产比重上升2.6个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少37.89%，占公司总资产比重下降1.59个百分点；应付职工薪酬较上年末增加159.38%，占公司总资产比重上升1.16个百分点。
从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为11.06亿元，较上年末增长3.27亿元，占应收账款总额比例为95.83%，较上年末下降2.04个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为14.27亿元，占净资产的11.5%，较上年末减少2.85亿元。其中，存货跌价准备为1961.29万元，计提比例为1.36%。
2025年全年，公司研发投入金额为8.45亿元，同比下降18.64%；研发投入占营业收入比例为10.26%，相比上年同期下降1.97个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为18.9%。
2025年，公司流动比率为3.57，速动比率为2.95。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为陈世辉，取代了三季度末的梅景明。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金、银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 华润三九医药股份有限公司 | 41830.6 | 28 | 不变 |
| 天士力生物医药产业集团有限公司 | 25716.45 | 17.213732 | 不变 |
| 国新投资有限公司 | 7469.75 | 5 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 4181.96 | 2.799264 | -0.354 |
| 刘少鸾 | 1481.4 | 0.991597 | 不变 |
| 陈世辉 | 1215.83 | 0.813834 | 新进 |
| 中证500交易型开放式指数证券投资基金 | 1105.85 | 0.740222 | 0.006 |
| 杨伟 | 989.05 | 0.66204 | 不变 |
| 银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金 | 906.01 | 0.60645 | 0.112 |
| 苏州联胜化学有限公司 | 702.53 | 0.47025 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
