中新社香港3月19日电 (记者戴小橦)腾讯控股与阿里巴巴近日相继交出最新成绩单，两份财报共同指向一个趋势：人工智能(AI)已走出实验室，从技术投入阶段迈入规模化盈利与业务驱动的新阶段。

　　腾讯控股18日发布的2025年财报显示，公司全年实现营业收入7517.7亿元(人民币，下同)，同比增长14%。财报中，AI被反复提及，渗透进游戏、广告、云业务等核心板块。游戏业务全年收入2416亿元，同比增长22%。

　　在研发侧，腾讯魔方工作室利用AI技术大幅提升新内容研发效率，人力效率提升超75%。营销服务业务方面，得益于AI驱动的广告精准定向能力提升，全年收入1450亿元，同比增长19%。在AI需求拉动下，腾讯云首次实现全年规模化盈利，企业服务收入同比增长近20%。

　　阿里巴巴19日发布2026财年第三季度财报。财报显示，阿里云收入同比增长36%，AI相关产品收入连续第十个季度实现三位数增长。集团CEO吴泳铭表示，AI是主要增长引擎之一。

　　光大证券国际证券策略师伍礼贤接受记者采访时表示，AI高速发展过程中，对云端业务和数据中心的整体需求量显著提升，市场竞争依然激烈。对于腾讯采取的“中心化与去中心化双轨并存”的AI模式，伍礼贤认为，这反映出大型科技企业在AI发展过程中正不断摸索最适合自身的路径。

　　在业绩发布的同时，腾讯公布全年于港交所购回并注销1.53亿股股份，总代价约800亿港元，董事会建议派发末期股息每股5.3港元。伍礼贤分析称，股份回购更多是从目前股价的稳定性上体现，投放在AI方面则侧重于捕捉未来行业高速发展的机会。

　　尽管财报数据亮眼，但市场对企业在AI时代的竞争地位仍有审视。伍礼贤指出，目前并未有哪家企业表现出绝对垄断的市场地位。“市场还在观察，究竟未来哪些科技企业可以跑出来。”(完)