中证智能财讯得邦照明（603303）3月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入43.24亿元，同比下降2.42%；归母净利润2.64亿元，同比下降23.90%；扣非净利润2.07亿元，同比下降30.82%；经营活动产生的现金流量净额为5.75亿元，同比下降1.75%；报告期内，得邦照明基本每股收益为0.5651元，加权平均净资产收益率为7.85%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.1元（含税）。
以3月20日收盘价计算，得邦照明目前市盈率（TTM）约为25.73倍，市净率（LF）约2.14倍，市销率（TTM）约1.57倍。
资料显示，公司是一家集研发、生产、销售和服务于一体的综合性高新技术企业，专注于通用照明和车载零部件行业。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为7.85%，较上年同期下降2.03个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.5%，较上年同期下降1.96个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为5.75亿元，同比下降1.75%；筹资活动现金流净额-6.3亿元，同比减少4.97亿元；投资活动现金流净额-7586.45万元，上年同期为-8636.07万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加13.83%，占公司总资产比重上升3.1个百分点；货币资金较上年末减少8.09%，占公司总资产比重下降3.07个百分点；应收款项融资较上年末增加344.14%，占公司总资产比重上升0.55个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少97.44%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加15.38%，占公司总资产比重上升5.78个百分点；短期借款较上年末减少85.71%，占公司总资产比重下降0.5个百分点；其他流动负债占公司总资产的0.46%，上年末为0；长期递延收益较上年末增加314.9%，占公司总资产比重上升0.44个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为4.68亿元，占净资产的14.73%，较上年末减少1310.99万元。其中，存货跌价准备为9068.59万元，计提比例为16.22%。
2025年全年，公司研发投入金额为1.18亿元，同比下降31.51%；研发投入占营业收入比例为2.72%，相比上年同期下降1.15个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.81，速动比率为1.63。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为重阳目标回报1期证券投资集合资金信托计划，取代了三季度末的横店集团得邦照明股份有限公司回购专用证券账户。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，郑建达持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 横店集团控股有限公司 | 23500.8 | 49.27365 | 不变 |
| 浙江横店进出口有限公司 | 9180 | 19.247519 | 不变 |
| 金华德明投资合伙企业(有限合伙) | 3051.43 | 6.397875 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 626.24 | 1.313029 | 0.087 |
| 倪强 | 515.53 | 1.080901 | 不变 |
| 华夏行业景气混合型证券投资基金 | 511.65 | 1.072766 | 不变 |
| 浙江横润科技有限公司 | 487.71 | 1.022575 | 不变 |
| 重阳目标回报1期证券投资集合资金信托计划 | 486.53 | 1.020092 | 新进 |
| 重阳3期证券投资集合资金信托计划 | 222.03 | 0.465526 | 不变 |
| 郑建达 | 219.7 | 0.460637 | -0.065 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
