3月20日，中国奥园(03883)公布2025年业绩，总营业额约92.56亿元，同比减少4.33%；公司股东应占亏损约177.64亿元，同比盈转亏。

　　截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团录得亏损净额约人民币190.90亿元及经营现金流出净额。于二零二五年十二月三十一日，集团的流动负债超过流动资产约人民币400.14亿元。同日，集团的银行及其他借款以及优先票据及债券合共约为人民币715.27亿元，其中约人民币560.65亿元将于自报告期末起计未来12个月内到期偿还。此外，集团已就待售物业及投资物业的承担合共约人民币140.44亿元订约但未作出拨备，包括其分占与其他投资者共同就合营企业作出的承担，而集团的银行结余及现金总额(包括受限制银行存款)仅约为人民币15.94亿元。

　　中国的房地产行业仍然面临持续挑战及波动。集团于二零二五年的物业合约销售额显著下降，对集团销售及预售物业的现金收入造成不利影响。

　　中国奥园表示，营业额主要来自物业发展收益。二零二五年，集团的总营业额约为人民币92.56亿元，较二零二四年之约人民币96.75亿元减少约人民币4.19亿元，降幅为4.3%。物业发展收益、经营酒店及销售商品等其他收益以及物业投资收益各占89.8%、9.0%及1.2%。

　　二零二五年，集团物业发展销售收入约为人民币83.13亿元，较二零二四年之约人民币81.68亿元增加约人民币1.45亿元，增幅为1.8%。交付物业的总建筑面积较二零二四年之82万平方米增加36.6%至112万平方米；平均售价由二零二四年之每平方米约人民币9961元下降25.5%至每平方米约人民币7422元，主要是因为平均售价偏低的中西部区域于本年度交付物业占比较高。

　　集团毛损为约人民币71.65亿元，较二零二四年之毛损约人民币161.89亿元改善55.7%，毛损率为77.4%。若撇除计入销售成本的可供销售物业减值亏损(包括若干旧改项目亏损)，二零二五年，本集团毛利为约人民币6.50亿元，较二零二四年同等口径之毛利人民币6.30亿元上升3.2%，二零二五年毛利率为7.0%(二零二四年:6.5%)。

　　集团的其他收入、收益及亏损主要包括汇兑收益净额约人民币2.40亿元、贸易及其他应收款、应收合营企业款项及应收附属公司非控股股东款项的减值亏损约人民币17.00亿元、以实物结算债务亏损约人民币1.35亿元、出售投资物业亏损约人民币2.25亿元、物业、厂房及设备减值亏损约人民币1.12亿元及其他收益约人民币1200万元。

　　集团销售及分销开支总额约为人民币3.30亿元，较二零二四年之约人民币5.39亿元减少38.8%，销售及分销开支的减少主要由于本年度物业合同销售额减少，整体销售、市场推广及宣传活动相应减少。行政开支总额约为人民币6.23亿元，较二零二四年之约人民币9.54亿元减少34.7%，主要是由于本集团持续精简组织架构，有效控制成本及开支所致。

　　二零二五年，公司拥有人应占亏损约为人民币177.64亿元，而二零二四年之溢利约人民币0.35亿元，其中包括于二零二四年确认境外债务重组收益人民币261.55亿元。

　　于二零二五年十二月三十一日，集团资产总额约为人民币1,282.23亿元(二零二四年十二月三十一日:约人民币1,595.05亿元)，负债总额约为人民币1,738.68亿元(二零二四年十二月三十一日:约人民币1,853.73亿元)。

　　中国奥园在之前发布的盈利警告中称，本年度亏损净额大幅增加原因是本集团截至2024年12月31日止年度的经审核综合财务报表确认及计入境外债务重组收益。如撇除2024年重组收益的影响，本年度的亏损净额预计较去年减少约28%至33%，主要是本年度的减值准备有所改善以及（作为持续精简本集团组织架构的措施）继续有效控制并降低销售及行政开支所致。由于房地产市场仍处于调整期，本公司预期本年度录得亏损净额，主要包括非现金性质拨备（包括可供销售物业减值亏损、贸易及其他应收款减值亏损以及处置资产亏损）。

　　公开资料显示，中国奥园集团于1996年在广州成立，2007年在香港上市，业务涵盖地产、商业、城市更新、物业、康养、医美、文旅等板块。

　　值得一提的是，据中国奥园1月公告，港交所对星悦康旅股份有限公司（简称“星悦康旅”，曾用名“奥园健康”）、中国奥园集团及其15名董事作出公开谴责。调查显示，2021年1月至2022年3月期间，星悦康旅通过147笔关联交易，向陷入流动性危机的中国奥园转移资金合计33亿元，其中118笔交易未经星悦康旅董事会正式批准。

　　二级市场上，截至3月20日收盘，中国奥园跌1.52%，报0.065港元/股，总市值2.98亿港元。

　　来源：读创财经