中证智能财讯合康新能（300048）3月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入74.49亿元，同比增长55.95%；归母净利润6201.2万元，同比增长502.28%；扣非净利润1061.26万元，同比增长38.96%；经营活动产生的现金流量净额为2.48亿元，同比下降18.97%；报告期内，合康新能基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为3.53%。
报告期内，公司合计非经常性损益为5139.94万元，其中计入当期损益的政府补助为4270.61万元，非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为2465.58万元，所得税影响额为-963.78万元。
以3月20日收盘价计算，合康新能目前市盈率（TTM）约为141.19倍，市净率（LF）约4.81倍，市销率（TTM）约1.18倍。
资料显示，公司主要业务有绿色能源解决方案、户用储能及光伏并网逆变器研产、高压变频器研产。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为3.53%，较上年同期上升2.92个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.53%，较上年同期上升2.15个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为2.48亿元，同比下降18.97%；筹资活动现金流净额4559.56万元，同比增加2269.58万元；投资活动现金流净额-9821.53万元，上年同期为176.21万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末减少32.23%，占公司总资产比重下降7.76个百分点；固定资产较上年末减少29.52%，占公司总资产比重下降4.74个百分点；其他流动资产较上年末增加286.55%，占公司总资产比重上升3.55个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的3.05%，上年末为0。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加3.55%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；预计负债较上年末增加609.53%，占公司总资产比重上升0.62个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少6.16%，占公司总资产比重下降0.6个百分点；租赁负债较上年末增加87.87%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为6.74亿元，占净资产的37.02%，较上年末减少3.21亿元。其中，存货跌价准备为200.49万元，计提比例为0.3%。
2025年全年，公司研发投入金额为3.5亿元，同比增长9.3%；研发投入占营业收入比例为4.7%，相比上年同期下降2个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.36，速动比率为1.13。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为宋立、冯境铭，取代了三季度末的何伟芬、李苹。在具体持股比例上，胡培红持股有所上升，广东美的暖通设备有限公司、上海上丰集团有限公司、香港中央结算有限公司、张燕南、罗桥胜、魏立、黄喜亮持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 广东美的暖通设备有限公司 | 20868.54 | 18.495605 | -0.009 |
| 上海上丰集团有限公司 | 3017 | 2.673941 | -0.001 |
| 香港中央结算有限公司 | 2691.04 | 2.385042 | -0.819 |
| 张燕南 | 2520 | 2.233454 | -0.001 |
| 罗桥胜 | 1579.13 | 1.39957 | -0.084 |
| 胡培红 | 1194.35 | 1.058542 | 0.009 |
| 魏立 | 1015.31 | 0.899862 | -0.000 |
| 宋立 | 982.55 | 0.870825 | 新进 |
| 冯境铭 | 807.9 | 0.716038 | 新进 |
| 黄喜亮 | 637.52 | 0.565027 | -0.286 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
