*美股全线下挫，道指跌超400点；

　　*美债抛售潮继续，10年期美债收益率逼近4.40%；

　　*标普500能源板块指数连续第13周收涨，创历史最长纪录。

　　周五美股全线下挫，英伟达、微软等权重股拖累大盘。美以对伊朗战事进入第四周，市场对通胀上行与加息风险的担忧进一步加剧。纳指和道指盘中双双跌入回调区间，收盘前跌幅有所收窄。

　　截至收盘，道指跌443.96点，跌幅0.96%，报45577.47点，纳指跌2.01%，报21647.61点，标普500指数跌1.51%，报6506.48点。标普500指数连续四周下跌，创下自2025年3月以来最长的周线连跌纪录。道指连续四周下跌，创下自2023年2月以来最长的周线连跌纪录。

　　周五恰逢季度性 “三巫日”，股票、股指期权与期货衍生品合约同步到期，放大成交量、加剧市场波动。美股三大指数全部跌破200日均线，凸显华尔街市场情绪持续恶化。小盘股罗素2000指数下跌1.6%，较1月22日创下的历史收盘高点回撤超10%。

　　【热门股表现】

　　明星科技股表现不佳，苹果跌0.39%，微软跌1.84%，Meta、谷歌、英伟达和特斯拉跌超2%。

　　亚马逊跌1.62%。报道称，这家科技巨头推出首款智能手机，意在与苹果、三星竞争。

　　能源股表现强劲，标普500能源板块指数连续第13周收涨，创历史最长纪录，主要受委内瑞拉及中东地缘事件主导一季度行情影响。

　　纳斯达克中国金龙指数跌2.92%，百度跌3.99%，阿里巴巴、网易、京东跌逾2%。

　　【市场概述】

　　中东冲突未见缓和迹象。据央视新闻报道，美国国防部官员已为向伊朗部署美国地面部队制定了详尽的准备方案。不过盘后情况有所变化，据新华社报道，美国总统特朗普20日在社交媒体发文称，“我们十分接近实现目标”，美方正考虑逐步降级针对伊朗的军事行动。

　　Longbow 资产管理公司首席执行官杰克·多拉海德表示：“市场终于认清，这场冲突持续时间或将远超最初预期，这正是股市抛售的原因。战事可能不止持续数周，甚至长达数月之久。”

　　美联储官员也承认此次冲突让政策制定更为复杂。美联储理事克里斯托弗·沃勒称，原本他准备在美联储会议上投票支持降息，原因是就业数据意外下滑，但不断升级的石油冲击推高了通胀风险，使其改变立场。尽管美国政策制定者仍预计今年至少降息25个基点，但市场对此信心不足。

　　美债收益率进一步上扬，与利率预期关联密切的2年期美债涨9.7个基点至3.893%，基准10年期美债涨13.5个基点至4.390%。中东冲突支撑油价高位运行，进一步强化了市场的通胀忧虑。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，美国利率期货定价显示，到2026年底，美联储加息概率已高于降息概率。

　　荷兰国际集团ING全球利率与债务策略主管帕德里克·加维表示：“当前是典型的利率上行环境，核心驱动力是油价推升通胀预期。而战争迈入第四周，意味着这类市场压力短期内难以消散。”

　　达科塔财富管理高级投资组合经理罗伯特·帕夫利克表示：“不少人认为通胀压力上升会迫使美联储加息，但我认为这可能性不大，因为本轮通胀并非需求端问题。这是供给问题……唯有重启霍尔木兹海峡、恢复原油流通，才能缓解油价上行压力。”

　　随着第一季度临近尾声，投资者正在评估高油价对企业盈利的影响。塞密斯交易公司股票交易联席主管乔·萨卢齐表示：“这种情况持续越久，企业在财报中就越会开始披露成本压力，这种压力可能会传导至整个产业链。”

　　其他个股方面，被视作经济晴雨表的联邦快递发布乐观业绩展望，称尽管地缘局势紧张，全球需求保持稳健，推动其股价上涨0.77%。

　　【大宗表现】

　　原油延续涨势，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格上涨2.18美元，收于每桶98.32美元，涨幅为2.27%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨3.54美元，收于每桶112.19美元，涨幅为3.26%。

　　加息预期持续打压贵金属市场。纽约商品交易所5月交割的COMEX黄金期货尾盘跌破4500美元，跌幅2.5%，本周累计下跌近11%，进入技术性熊市，COMEX白银期货跌4.7%，交投于67.80美元附近。