中证智能财讯华数传媒（000156）3月21日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入91.78亿元，同比下降2.30%；归母净利润4.66亿元，同比下降12.65%；扣非净利润3.02亿元，同比下降19.08%；经营活动产生的现金流量净额为18.6亿元，同比下降4.13%；报告期内，华数传媒基本每股收益为0.25元，加权平均净资产收益率为3.08%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.6元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为1.65亿元，其中计入当期损益的政府补助为5252.86万元，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为4340.67万元，所得税影响额为-2032.25万元。
以3月20日收盘价计算，华数传媒目前市盈率（TTM）约为30.59倍，市净率（LF）约0.95倍，市销率（TTM）约1.55倍。
资料显示，公司主营业务为有线电视网络业务、全国范围内的新媒体业务、宽带网络及智慧城市数字化业务、广电5G业务等。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为3.08%，较上年同期下降0.49个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.11%，较上年同期下降0.36个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为18.6亿元，同比下降4.13%；筹资活动现金流净额-1.71亿元，同比增加9.48亿元；投资活动现金流净额-20.81亿元，上年同期为-14.26亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加18.8%，占公司总资产比重上升3.72个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少94.93%，占公司总资产比重下降3.42个百分点；其他债权投资较上年末增加49.35%，占公司总资产比重上升1.8个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加110.38%，占公司总资产比重上升1个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加517.49%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；其他非流动负债较上年末减少10.76%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；租赁负债较上年末增加100.62%，占公司总资产比重上升0.33个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加25.82%，占公司总资产比重上升0.31个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为13.82亿元，占净资产的9.17%，较上年末增加7599.58万元。其中，存货跌价准备为199.84万元，计提比例为0.14%。
2025年全年，公司研发投入金额为5.96亿元，同比下降7.59%；研发投入占营业收入比例为6.49%，相比上年同期下降0.37个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.23，速动比率为1.11。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为金华市传媒集团广电有限公司，取代了三季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，方晓文持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 华数数字电视传媒集团有限公司 | 52203.15 | 28.173262 | 不变 |
| 西湖电子集团有限公司 | 14333.55 | 7.735603 | 不变 |
| 浙江易通传媒投资有限公司 | 14333.55 | 7.735603 | 不变 |
| 方晓文 | 2609.05 | 1.408065 | -0.043 |
| 宁波市鄞响文化传媒集团有限公司 | 2387.43 | 1.28846 | 不变 |
| 永嘉县国有资产投资集团有限公司 | 1869.47 | 1.008925 | 不变 |
| 东方星空创业投资有限公司 | 1866 | 1.007052 | 不变 |
| 平湖市时代传媒有限公司 | 1829.43 | 0.987318 | 不变 |
| 东阳市融媒体中心 | 1734.43 | 0.936048 | 不变 |
| 金华市传媒集团广电有限公司 | 1665.39 | 0.898788 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
