新华财经上海3月20日电上海期货交易所（下称：“上期所”）20日消息，将于4月22日（4月21日晚连续交易时段），正式引入境外交易者参与镍期货及期权交易，上述2个品种同步向合格境外投资者（QFI）开放。为确保品种平稳推出和业务稳健运行，上期所同日发布了关于上述品种引入境外交易者的公告及相关业务细则等内容。
顺应产业趋势更好服务实体经济
上期所表示，镍期货及期权国际化是上期所顺应全球镍产业发展趋势、服务实体经济发展的重要举措，主要基于两点考虑：一是镍已从传统的工业原料，发展为新能源、高端制造领域的关键战略金属。当前，全球镍市场在矿产资源、生产及消费等方面正加速演进，亚洲已成为全球供应链的关键枢纽，其应用领域已从传统的“不锈钢主引擎”拓展至新能源汽车这一高增长赛道，在航空航天、工业机器人、精密制造、海洋工程等高端装备制造领域的需求也持续增加。随着企业深度融入全球市场以及镍应用场景的日益丰富，镍产业相关企业的风险管理需求显著提升，实体企业普遍呼吁上期所加快镍期货及期权国际化步伐。
二是为全球镍产业链企业提供风险管理工具，提升我国重要大宗商品价格影响力。沪镍期货自2015年上市以来，与国内现货价格保持高度相关，已成为国内镍产业贸易定价和风险管理的重要工具。镍期货及期权国际化后，随着境外投资者的引入，将进一步丰富市场结构，使价格不仅反映国内供需，更融合全球投资者的预期判断。与此同时，市场深度和流动性的提升，有助于促进境内外价格的良性互动，为产业客户提供更稳定的交易环境，降低套期保值成本，也将为包括我国海外镍企业在内的全球镍产业链企业、国际贸易企业提供价格风险工具，助力产业链稳健运营。
规则制度设计呈亮点、重点频现
据介绍，在引入境外交易者方面，规则制度设计呈现出多项亮点与重点。目前，上期所正积极探索具有中国特色的期货业务发展模式，在借鉴国际成熟经验的基础上，加强品种序列管理、促进市场长远发展，稳妥有序完成上期平台国际化改造的规则修订和技术准备等工作。
一是在参与主体方面，增加了“境外特殊参与者、境外中介机构、境外客户”，明确其作为市场参与主体，可以参加镍期货及期权交易。
二是在适当性方面，镍期货及期权采取了适当性互认。比如已开通或开立其他境内期货交易场所特定品种交易权限或交易编码的交易者可豁免知识测试、适用资金、交易经历的要求；符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者也可豁免知识测试、适用资金、交易经历的要求。
三是在持仓退出方面，增加了镍期货交割月份合约移仓的制度安排。上期所为境外参与者提供了间接参与交割的可行路径：境外单位客户或境外特殊非经纪参与者可申请移仓，将持仓转移至已申报实控关系的境内机构，由具备交割资质的境内一般单位客户或非期货公司会员完成实物交割。
四是在风控制度方面，增加了对境外参与者在持仓限额、持仓整倍数、强制减仓上的具体规定。五是在结算环节，沪镍期货交易以人民币计价、结算，境外交易者、境外经纪机构除人民币外还可使用美元作为保证金，但美元保证金结汇后方可用于结算。
五是在结算环节，沪镍期货交易以人民币计价、结算，境外交易者、境外经纪机构除人民币外还可使用美元作为保证金，但美元保证金结汇后方可用于结算。
“上海价格”影响力进一步提升
浙江华友钴业股份有限公司相关负责人表示，作为全球最大镍消费国与进口国，中国庞大的镍产业基础为沪镍期货国际化提供了坚实支撑。上期所镍期货自2015年上市后已成为国内现货贸易定价重要依据，其国际化进程能为全球市场提供多元风险管理工具，境外产业客户、贸易商及金融机构的参与，可匹配产业链不同环节的风险偏好，帮助企业通过套期保值规避价格波动风险，稳定生产经营，同时强化全球镍产业链的韧性与稳定性，实现境内外市场参与者的互利共赢。
国泰君安期货（新加坡）有限公司相关负责人表示，随着镍期货、期权作为上期所首个特定对外开放品种正式落地，境外机构可直接参与这一反映全球核心消费市场真实供需的 “中国价格”市场。这不仅为全球市场及产业链提供了重要的风险管理与宏观配置工具，进一步丰富了“中国价格”应用场景，更有力推动 “中国价格” 逐步成为全球经济活动的重要稳定锚。
华泰期货有限公司副总经理、华泰（香港）期货有限公司董事会主席王俊卿表示，镍期货及期权获批为境内特定品种，是上期所国际化进程的又一重要里程碑。
当前，中国作为全球最大的镍消费国和进口国，镍期货和期权的对外开放将推动境外资金直接进入沪镍合约，使得“上海价格”更进一步获得全球认可，有利于进一步提升＂上海价格＂的影响力，加快推动上海《加强期现联动提升有色金属大宗商品能级行动方案》落实。
稳定、透明、深度开放的“上海镍价”，对于保障中国在全球的供应链安全、服务实体企业稳健经营具有重要战略意义。有色金属作为新能源汽车、半导体、航空航天等战略性新兴产业的关键基础材料，在未来中资企业出海过程中，借助于“上海价格”可以更好进行海外资产的风险管理，为构建安全、高效的全球大宗商品交易体系奠定基石。
