上证报中国证券网讯（记者张琼斯常佩琦）就如何看待和分析全球经济失衡问题，中国人民银行行长潘功胜3月22日在中国发展高层论坛2026年年会上说，分析全球经济失衡，不仅要看货物贸易，也要看服务贸易；不仅要看经常账户，也要看金融账户。

　　潘功胜表示，中国是最大的货物贸易顺差国，也是最大的服务贸易逆差国。中国积累的经常项目顺差通过企业、银行等对外投资，配置到全球不同区域和产业，为全球金融市场注入流动性，有力支持了全球经济发展和金融稳定。

　　“不仅要从静态的视角分析，也要从动态的视角分析。”潘功胜表示，从时间维度看，供求平衡是一个相对概念，无论在全球范围还是单个经济体，供求缺口的扩张和收缩都会受到多种因素的干扰。比如，近期中东战事造成石油的供给侧冲击，油价大幅飙升。但拉长周期看，市场的力量会自行调节从而达到供求动态平衡。

　　他表示，经济的发展、收入的增长、消费者偏好的变化、技术的进步，创造出新的供给、新的需求形态，创造出新的市场。

　　从空间维度看，潘功胜说，无论是国家与国家之间，还是国家内部的不同地区之间，通过构建统一大市场，基于比较优势开展分工和贸易，都能够最大程度增进整体福利。国际贸易不是强制性的，是数以亿计企业和家庭自愿选择的结果。

　　“不仅要关注经济因素，也要关注非经济因素。”潘功胜表示，去年关税战、贸易战引发“抢出口”，国家安全概念泛化导致出口管制措施增多，这些因素扰乱了企业和家庭的预期，对全球经济平衡造成较大扰动。

　　“不仅要分析国际经贸体系，也要分析国际货币体系。”潘功胜说，贸易顺差是全球产业分工格局演进的结果。过去四十年来，全球主要顺差国基本上都是制造业竞争力比较强的国家，比如日本、德国、瑞士、中国，近年来又逐步转移到东南亚等一些新兴市场经济体；但主要逆差国始终不变，这与国际货币体系的内在缺陷有关。

　　潘功胜进一步表示，在单一主权货币主导的国际货币体系中，主要储备货币发行国能以较低的融资成本，长期实施赤字财政，通过较大规模的经常项目逆差输出货币。同时，由于资本持续流入，客观上会造成主要储备货币高估，一定程度上也会削弱该国制造业竞争力。

　　“当前，稳定、理性和可预期的合作尤为珍贵。”潘功胜说，贸易碎片化正在破坏自由贸易的基础。需要更加坚定地反对各种形式的贸易保护，巩固和发展以世界贸易组织为核心、以规则为基础的多边框架和国际经贸秩序，推动普惠包容的经济全球化。