3月22日晚间，中国石化(600028.SH)披露2025年年度报告，公司全年实现营业收入27835.83亿元，同比下降9.5%；归属于母公司股东的净利润为318.09亿元，同比下降36.8%。公司拟派发2025年全年现金股利每股0.2元(含税)，其中末期股利每股0.112元，该分红预案尚待股东大会批准。

　　中国石化称，营业收入降低，主要归因于石油石化产品价格以及成品油等产品销量下降。

　　中国石化生产的绝大部分原油及少量天然气用于本公司炼油、化工及车用天然气销售业务，其余外销给其他客户。2025年，公司外销原油、天然气及其他上游产品的营业收入为1,579亿元（占公司营业收入的5.7%），同比降低10.2%，主要归因于原油价格及外销量下降。

　　2025年，中国石化炼油事业部和营销及分销事业部对外销售石油产品（主要包括成品油及其他精炼石油产品）实现的对外销售收入为16,169亿元（占公司营业收入的58.1%），同比降低11.7%。主要归因于汽柴油等产品量价下降。汽油、柴油及煤油的销售收入为13,390亿元（占石油产品销售收入的82.8%），同比降低12.4%；其他精炼石油产品销售收入为2779亿元（占石油产品销售收入的17.2%），同比降低8.4%。

　　2025年，中国石化化工产品对外销售收入为3780亿元（占公司营业收入的13.6%），同比降低9.6%，主要归因于产品价格同比下降。

　　2025年，中国石化原油销量707.8万吨，同比下降8.4%；天然气销量6434.2万吨，同比增长0.9%。主要外销产品平均实现价格全线下跌，其中，原油价格下跌11.5%，天然气价格下跌4.8%，汽油价格下跌6.6%，柴油价格下跌7.0%，煤油价格下跌8.5%，基础化工原料价格下跌16.9%。

　　2025年因部分产品市场价格波动、个别生产装置停工或亏损等原因，中国石化根据中国企业会计准则和公司相关会计政策，计提减值准备合计131.78亿元，主要为存货跌价准备44.30亿元、固定资产减值准备58.76亿元、长期股权投资减值16.80亿元，商誉减值10.06亿元。计提减值准备事项全额纳入公司2025年度经营业绩，将减少公司2025年度合并净利润126.95亿元（含转回）。

　　截至2025年末，中国石化总负债为11,666亿元，比上年末增加573亿元。其中，流动负债为6,986亿元，比上年末增加253亿元，主要归因于部分一年内到期的长期借款等重分类至短期借款；非流动负债为4,681亿元，比上年末增加320亿元，主要归因于公司发行中期票据、科技创新债券，低成本债券融资有所增加。公司股东应占权益为8,275亿元，比上年末增加116亿元。

　　值得一提的是，中国石化净利润已连续4年下滑，2022年至2025年归母净利润同比分别下降5.79%、9.87%、16.79%、36.8%，下降幅度连年扩大；与此同时，公司营收也连续三年下滑，2023年至2025年下降幅度分别为3.19%、4.29%、9.5%，下降幅度也呈扩大趋势。无论是营收还是盈利状况，中国石化均持续承压。

　　中国石化2001年8月在上交所上市。读创财经注意到，中国石化净利率近年来持续下滑，2025年只有1.27%，创上市以来新低。

　　二级市场上，自今年3月4日创下相对高点8.11元后，中国石化股价陷入调整，3月20日跌3.18%，收报6.08元/股。