中证智能财讯华灿光电（300323）3月23日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入54.08亿元，同比增长31.07%；归母净利润亏损4.38亿元，上年同期亏损6.11亿元；扣非净利润亏损6.17亿元，上年同期亏损7.34亿元；经营活动产生的现金流量净额为-6.45亿元，上年同期为1.12亿元；报告期内，华灿光电基本每股收益为-0.27元，加权平均净资产收益率为-6.49%。
以3月20日收盘价计算，华灿光电目前市盈率（TTM）约为-40.61倍，市净率（LF）约2.71倍，市销率（TTM）约3.29倍。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-6.49%，较上年同期上升1.96个百分点。公司2025年投入资本回报率为-3.54%，较上年同期上升3.12个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-6.45亿元，同比减少7.57亿元；筹资活动现金流净额17.13亿元，同比增加7.12亿元；投资活动现金流净额-12.27亿元，上年同期为-18.44亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末减少23.09%，占公司总资产比重下降4.8个百分点；存货较上年末增加68.17%，占公司总资产比重上升4.6个百分点；货币资金较上年末减少48.32%，占公司总资产比重下降3.95个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加31.11%，占公司总资产比重上升1.92个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加60.38%，占公司总资产比重上升4.56个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加137.31%，占公司总资产比重上升3.74个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少7.84%，占公司总资产比重下降2.27个百分点；长期借款较上年末增加16.69%，占公司总资产比重上升0.78个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为18.66亿元，占净资产的28.43，较上年末增加7.57亿元。其中，存货跌价准备为2.01亿元，计提比例为9.72%。
2025年全年，公司研发投入金额为2.97亿元，同比增长23.58%；研发投入占营业收入比例为5.49%，相比上年同期下降0.33个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为49.29%。
2025年，公司流动比率为0.91，速动比率为0.55。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为周鑫，取代了三季度末的上海国富永钦投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，王远淞、李国松、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，义乌和谐芯光股权投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 义乌和谐芯光股权投资合伙企业(有限合伙) | 15946.61 | 9.825401 | -0.103 |
| 王远淞 | 7028.71 | 4.33069 | 1.035 |
| 浙江华迅投资有限公司 | 1811.6 | 1.116207 | 不变 |
| 浙江灿融科技有限公司 | 1651.44 | 1.017521 | 不变 |
| 马雪峰 | 1321.33 | 0.814126 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 1262.04 | 0.777598 | -0.780 |
| 李国松 | 796.24 | 0.490598 | 0.055 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 745.72 | 0.45947 | 0.002 |
| 周鑫 | 655 | 0.403574 | 新进 |
| 深圳市艾比森光电股份有限公司 | 618.99 | 0.381387 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
