3月23日早盘，寒武纪股价跌幅一度超过3%，盘中跌破1000元/股大关。截至午间收盘，寒武纪跌3.17%，报992.5元/股。

　　寒武纪日前披露的2025年年报显示，公司全年共实现营业收入约64.97亿元，归母净利润约20.59亿元。

　　寒武纪自成立以来一直专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新，致力于打造人工智能领域的核心处理器芯片，让机器更好地理解和服务人类。公司的主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售。目前，公司的主要产品线包括云端产品线、边缘产品线、IP授权及软件。

　　寒武纪在2025年年报中提示风险称，公司面临研发投入相关的财务风险。公司一直保持着较高的研发投入，报告期内公司研发投入约为11.69亿元，占报告期内营业收入的比例为17.99%。为保持技术先进性和市场竞争力，公司将持续保持高强度的研发投入，可能将对公司的经营成果产生一定影响。

　　毛利率波动风险方面，报告期内，公司的综合毛利率，一方面受产品组合、公司拓展新业务、产品售价、原材料及封装测试成本、生产工艺水平等多种因素的影响；另一方面受所在行业的影响，芯片行业的综合毛利将与国家政策调整、市场竞争程度、全球供应链稳定等情况高度相关。若前述因素发生变动，公司毛利率可能存在一定波动，进而影响经营成果和业绩表现。

　　存货跌价风险方面，公司根据客户订单需求以及对市场未来需求的预测情况制定采购计划，截至2025年末，存货账面价值约为49.44亿元，占期末资产总额的比例为36.79%。未来市场环境如果发生变化，可能导致公司存货跌价风险增加，对公司的盈利能力产生不利影响。