近期，由于中东局势持续紧张，美联储议息会议释放偏鹰信号，市场对2026年美联储的货币政策预期从降息转为加息，降息预期的极端扭转和流动性冲击导致金价调整。永赢基金经理刘庭宇认为，黄金和黄金股的长期投资价值及逻辑并没有明显变化，短期调整反而为黄金及黄金股提升了投资的性价比。

　　刘庭宇表示，当前中东局势持续紧张，美国经济滞胀可能性增加，往后看，若后续霍尔木兹海峡恢复通航则对黄金和黄金股有利。一方面，通胀预期的走弱有利于货币政策宽松，利好黄金的金融属性和股市风险偏好回升；另一方面，美元信用在此次事件后或进一步走弱，对黄金的信用属性形成长期支撑。

　　此外，刘庭宇认为，美国2月非农就业数据低于预期、失业率高于预期和前值，叠加油价大幅上涨抬升通胀，美国或将进入滞胀周期，黄金过往在滞胀周期中表现相对较好。目前摩根大通、美银、瑞银、德银等多家国际大型金融机构均认为黄金有望突破6000美元新高。

　　在刘庭宇看来，黄金股三季报业绩整体符合预期，2026年戴维斯双击行情有望延续。数据显示，中证沪深港黄金股指数前十大成分股2025年前三季度业绩继续保持62%的高增速，整体符合市场预期，部分金矿公司披露的年报增速也同样维持高增长态势。这一亮眼表现得益于金价中枢上行，叠加金矿公司积极扩产带来的量价齐升。基于对2026年金价趋势的判断以及国内大量金矿公司的扩产指引，这一逻辑有望持续兑现。

　　截至3月20日，按4600美元/盎司的金价测算，主要金矿公司2026年的平均市盈率仅为10至16倍，而历史上金矿公司的估值中枢约为20倍，当前仍具备显著的估值修复空间。综合来看，黄金股后续有望继续上演业绩与估值双升的戴维斯双击行情，其投资机会值得重点关注。