中证智能财讯三花智控（002050）3月24日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入310.12亿元，同比增长10.97%；归母净利润40.63亿元，同比增长31.10%；扣非净利润39.58亿元，同比增长26.95%；经营活动产生的现金流量净额为50.91亿元，同比增长16.58%；报告期内，三花智控基本每股收益为1.03元，加权平均净资产收益率为15.80%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.8元（含税）。

　　以3月23日收盘价计算，三花智控目前市盈率（TTM）约为44.54倍，市净率（LF）约5.7倍，市销率（TTM）约5.83倍。

　　资料显示，公司主要经营活动系制冷空调电器与汽车的零件部件组件的研发、生产与销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为15.8%，较上年同期下降0.97个百分点。公司2025年投入资本回报率为13.35%，较上年同期下降0.32个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为50.91亿元，同比增长16.58%；筹资活动现金流净额78.02亿元，同比增加87.58亿元；投资活动现金流净额-37.93亿元，上年同期为-35.12亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加184.12%，占公司总资产比重上升15.75个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加14.18%，占公司总资产比重下降4.23个百分点；固定资产较上年末增加19.18%，占公司总资产比重下降3.31个百分点；存货较上年末增加6.81%，占公司总资产比重下降3.11个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加4.21%，占公司总资产比重下降6.27个百分点；长期借款较上年末减少57.83%，占公司总资产比重下降3.88个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加169.3%，占公司总资产比重上升1.6个百分点；短期借款较上年末减少10.4%，占公司总资产比重下降1.46个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为56.4亿元，占净资产的17.76%，较上年末增加3.59亿元。其中，存货跌价准备为1.29亿元，计提比例为2.23%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为13.74亿元，同比增长1.65%；研发投入占营业收入比例为4.43%，相比上年同期下降0.41个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.19，速动比率为1.83。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为永赢先进制造智选混合型发起式证券投资基金，取代了三季度末的嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，三花控股集团有限公司、浙江三花绿能实业集团有限公司、HKSCC NOMINEES LIMITED持股有所上升，香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金、广发国证新能源车电池交易型开放式指数证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。