3月24日晚间，易方达原油LOF、华安标普全球石油LOF、嘉实标普油气ETF、富国标普油气ETF纷纷发布溢价风险提示及停牌公告。公告内容显示，为了保护投资者的利益，相关产品将于3月25日开市起至当日10:30停牌，自3月25日10:30复牌。

　　基金公司频繁提示风险背后，是原油基金溢价率的持续高企。

　　澎湃新闻记者据Wind数据统计，截至3月24日，易方达原油LOF、嘉实原油LOF的溢价率分别高达57.73%、55.90%；南方原油LOF、华安标普全球石油LOF的溢价率依次为49.32%、28.17%。

　　与此同时，从单日涨跌幅来看，易方达原油LOF、嘉实原油LOF周二均涨超6%；拉长时间来看，嘉实原油LOF月内涨幅已高达97.06%，易方达原油LOF、南方原油LOF的月内涨幅则分别为84.73%、77.76%。

　　其实，3月24日午间，深交所公告，因当日二级市场交易价格溢价幅度未回落，根据基金公司申请和本所有关业务规则，易方达原油LOF、嘉实原油LOF下午开市起至收市实施临时停牌。

　　易方达基金、嘉实基金在公告中强调，若投资者盲目以大幅偏离资产实际价值的高溢价买入，后续可能面临二级市场价格回落导致的重大投资损失。停牌期间，基金赎回业务照常办理。后续基金将根据溢价率情况采取增加停牌次数、延长停牌时间等措施，具体以届时公告为准。

　　值得注意的是，交易所选择午间休市时段出手，将基金“摁下”停牌的案例并不多见。此前3月初，华安标普全球石油LOF、南方原油LOF同样因溢价“高烧”盘中紧急临停。

　　在ETF市场方面，溢价同样不容忽视。截至3月24日收盘，富国标普油气ETF溢价率达28.75%，居全市场首位；嘉实标普油气ETF溢价率亦达19.98%，紧随其后。

　　分析人士认为，油气类基金的强势上涨，核心驱动力来自地缘冲突持续发酵与资金集中涌入。但同时，油气类场内交易基金高溢价、高波动、高博弈的特征已较为突出。如果地缘冲突进一步升级，油价或持续处于高位；但若地缘局势出现缓和信号或油价冲高回落，相关产品可能会面临快速回调的压力。

　　“受供求关系影响，二级市场交易价格常与净值出现偏离。当买盘强于卖盘，价格可能高于实时参考净值（IOPV），从而产生溢价。但价格始终围绕价值波动，短期供不应求导致价格偏高，但终将回归价值。”业内人士指出，当前原油的行情由资金驱动，一旦买盘减弱或供给增加，溢价将收窄甚至消失，高位入场者将承担损失，溢价回落风险极大。

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