3月25日晚间，海顺新材（300501）发布的2025年年报显示，公司全年实现营业收入11.05亿元，同比下滑3.30%；归母净利润-2326.69万元，同比下降131.19%；扣非归母净利润-4679.88万元，同比下降 167.22%。

　　回溯历史来看，这是公司上市十年以来首次年度亏损。此前，海顺新材归母净利润已连降三年，从2022年的1.02亿元逐年降至2024年的7459万元。

　　公开资料显示，海顺新材聚焦于高性能包装材料的研发、应用及市场开发，形成了以医药包装为核心，新能源与新消费协同发展的业务布局。2016年2月公司上市。

　　2025年，公司净利润遭遇收入下滑和成本费用增长的双重挤压。

　　公司营收和毛利率同比下降。其中：新型药用包装材料业务收入9.86 亿元，同比下滑6.02%，毛利率26.49%，同比下降4.16%。

　　公司产能利用率不足。高阻隔复合材料项目、功能性聚烯烃膜材料项目等募投项目均存在产能利用率较低的情况，其中功能性聚烯烃膜材料项目报告期内实现效益为-1,784.54 万元，高阻隔复合材料项目报告期内实现效益为2,413.90 万元，产能未充分释放导致固定成本分摊压力较大，单位产品盈利效率较低。

　　报告期内，海顺新材出售上海久诚包装有限公司43.015%股权，一次性计提3,698.65万元的减值损失。2025 年公司计提资产减值损失 5,352.99 万元，较2024年增加3,470.99 万元。

　　此外，成本与费用增长，进一步压缩利润空间。

　　海顺新材近一年多固定资产增加较多，本报告期相对去年同期计提折旧金额增加，显著推高营业成本；同时直接人工、制造费用均呈增长态势，其中软包装业务直接人工同比增长28.93%，制造费用同比增长15.72%，硬包装业务直接人工同比增长 22.72%，制造费用同比增长28.88%，成本端压力较大。

　　2025年各项费用也有所增加。其中，销售费用同比增加4.39%；管理费用同比增加 7.40%；财务费用同比增加38.78%；研发费用同比增加6.98%。四项费用合计较2024年增加2,386.63万元，进一步挤压了利润空间。

　　海顺新材年度分红方案为对全体股东10送4.6派6元，上年同期为对全体股东10派2.7元。

　　公司25日晚宣布部分募投项目延期。2026年3月24日召开的董事会，同意公司在募投项目实施主体、实施方式、建设内容及投资规模不发生变更的前提下，将“铝塑膜项目”的完成时间延长至2027年3月31日。

　　对于延期的原因，公司解释称，受市场环境、技术路线持续优化、客户导入、产品验证及公司整体业务战略聚焦等因素综合影响，公司审慎、科学地安排了募集资金的投入进度，致使“铝塑膜项目”未能在原计划时间内达到预定可使用状态。为确保公司募投项目稳步实施，降低募集资金使用风险，决定对该募投项目进行延期。

　　海顺新材总经理黄勤在报告中表示：“报告期内公司完成了对正一包装、海顺光电的并表，2026 年将继续聚焦业务整合与资源协同，优化产能布局，提升市场份额，强化合规风控。”

　　来源：读创财经