3月25日，港股整体上涨，恒生指数收涨1.09%，恒生科技指数收涨近2%。港股“外卖三巨头”午后跳涨，截至收盘，美团（03690.HK）大涨13.92%，京东集团（09618.HK）上涨4.85%，阿里巴巴（09988.HK）上涨4.63%。

　　消息面上，国家市场监督管理总局官网转发经济日报评论文章《外卖大战该结束了》。文章称“在近日举行的新闻发布会上，市场监管总局披露了外卖平台反垄断调查的最新进展，表示监管部门已进驻相关平台开展现场调查，下一步将通过问卷、核查等方式进一步传导监管压力，研究处置措施。这向市场传递了监管的态度：疯狂的外卖大战，必须熄火了。”

　　该文引用的数据显示，外卖大战期间，阿里、京东、美团累计补贴高达800亿元至1000亿元。中国饭店协会指出，平台间大额补贴行为导致的价格下行成为2025年6月以来制约餐饮行业增速的重要因素。据美团观察，这场大战直接将餐饮堂食客单价打回了10年前。

　　另据立信咨询3月初发布的研究报告显示，持续一年的外卖补贴大战，正引发餐饮行业“通缩”，使餐饮商户普遍承受营收与利润的双重压力。

　　数据显示，外卖大战以来，八成餐饮商户净利润下滑，降幅超过30%的占35%；74%的商户遭遇客单价下降，其中降幅超过10%的占53%，仅有5%的商户实现客单价上涨。此外，堂食商家受到影响最为显著，65%的商户堂食营业额同比下降。

　　今年以来，有关部门加大力度整改“内卷式”竞争问题。3月23日，北京市市场监管局联合市商务局、市文化和旅游局，依法约谈和行政指导携程、去哪儿网、高德、京东、淘宝闪购、美团、飞猪旅行、同程旅行、途家民宿、小猪民宿、抖音、快手等十二家平台企业，集中通报开展平台“内卷式”竞争综合整治以来发现的第一批问题，并提出整改要求。

　　2月13日，市场监管总局约谈阿里巴巴、抖音、百度、腾讯、京东、美团、淘宝闪购等平台企业，要求有关平台企业严格遵守《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国价格法》《中华人民共和国消费者权益保护法》《中华人民共和国电子商务法》等法律法规规定，主动落实主体责任，进一步规范平台促销推广行为。提醒相关平台企业要杜绝各种形式的“内卷式”竞争，共同维护公平竞争市场环境，促进平台经济创新和健康发展。