中证智能财讯海顺新材（300501）3月26日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入11.05亿元，同比下降3.30%；归母净利润亏损2326.69万元，上年同期盈利7459万元；扣非净利润亏损4679.88万元，上年同期盈利6961.53万元；经营活动产生的现金流量净额为9558.65万元，同比下降40.74%；报告期内，海顺新材基本每股收益为-0.13元，加权平均净资产收益率为-1.38%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4.6股，派现6元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2353.19万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为2112.57万元，其他符合非经常性损益定义的损益项目为900.39万元，所得税影响额为-733.64万元。

　　以3月25日收盘价计算，海顺新材目前市盈率（TTM）约为-136.92倍，市净率（LF）约2.04倍，市销率（TTM）约2.88倍。

　　资料显示，公司主要从事医药包装材料的研发、应用及市场开发。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-1.38%，较上年同期下降5.51个百分点。公司2025年投入资本回报率为-0.18%，较上年同期下降3.21个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为9558.65万元，同比下降40.74%；筹资活动现金流净额-1.02亿元，同比增加1.95亿元；投资活动现金流净额-578.91万元，上年同期为-2.42亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司长期股权投资较上年末减少100%，占公司总资产比重下降6.99个百分点；划分为持有待售的资产占公司总资产的4.94%，上年末为0；固定资产较上年末增加9.95%，占公司总资产比重上升3.57个百分点；在建工程合计较上年末减少69.21%，占公司总资产比重下降2.41个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加1730.34%，占公司总资产比重上升2.6个百分点；长期借款较上年末增加265.71%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；短期借款较上年末增加27.74%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少13.51%，占公司总资产比重下降1.25个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2.1亿元，占净资产的13.46%，较上年末减少1369.51万元。其中，存货跌价准备为2966.4万元，计提比例为12.38%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为5597.19万元，同比增长6.98%；研发投入占营业收入比例为5.07%，相比上年同期上升0.49个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.27，速动比率为1.89。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为诺安多策略混合型证券投资基金、赵永宁、曹子刚、汪志强、张秀峰、赵虹，取代了三季度末的林武辉、朱秀梅、霍尔果斯大甲股权投资管理合伙企业(有限合伙)、李双辉、林晓东、林晓茵。在具体持股比例上，周胜宏持股有所上升，2024年员工持股计划、高盛国际-自有资金、永赢中证全指医疗器械交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。