中证智能财讯中国移动（600941）3月27日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入10501.87亿元，同比增长0.91%；归母净利润1370.95亿元，同比下降0.92%；扣非净利润1279.61亿元，同比增长4.27%；经营活动产生的现金流量净额为2329.19亿元，同比下降26.23%；报告期内，中国移动基本每股收益为6.35元，加权平均净资产收益率为9.90%。

　　公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现25.2港元（含税），股息将以港元计价并宣派，其中A股股息将以人民币支付，折算汇率按董事会宣派股息之日前一周的中国人民银行公布的港元对人民币中间价平均值计算。

　　以3月26日收盘价计算，中国移动目前市盈率（TTM）约为14.83倍，市净率（LF）约1.46倍，市销率（TTM）约1.94倍。

　　资料显示，公司的主营业务涵盖包括移动通信、宽带网络、蜂窝物联和卫星互联的通信服务，数据中心、移动云和移动云应用的算力服务，以及数据算法、具身智能、数智文化、数智电商和行业数智服务的智能服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为9.9%，较上年同期下降0.5个百分点。公司2025年投入资本回报率为9.22%，较上年同期下降0.29个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为2329.19亿元，同比下降26.23%；筹资活动现金流净额-1121.43亿元，同比减少69.76亿元；投资活动现金流净额-1904.03亿元，上年同期为-1851.94亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少29.38%，占公司总资产比重下降3.51个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加21.71%，占公司总资产比重上升2.08个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加31.36%，占公司总资产比重上升1.12个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少12.17%，占公司总资产比重下降0.96个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少11.1%，占公司总资产比重下降2.28个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加49.08%，占公司总资产比重上升0.95个百分点；长期借款占公司总资产的0.47%，上年末为0；一年内到期的非流动负债较上年末增加30.74%，占公司总资产比重上升0.46个百分点。

　　2025年全年，公司研发投入金额为374.48亿元，同比增长10.05%；研发投入占营业收入比例为3.6%，相比上年同期上升0.3个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为21.9%。

　　2025年，公司流动比率为0.81，速动比率为0.78。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国石油天然气集团有限公司、港股股东B、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的中国移动通信集团有限公司、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、上证50交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算(代理人)有限公司、太平人寿保险有限公司-传统-普通保险产品-022L-CT001沪持股有所上升，中国移动香港(BVI)有限公司、港股股东A、国家能源集团资本控股有限公司、国新投资有限公司、国网英大国际控股集团有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。